Доллар наказан за упрямство
Дмитрий Демиденко | 25.06.2019 10:29
Дональд Трамп сравнил ФРС с упрямым ребенком
Основная валютная пара мчится на север со скоростью курьерского поезда. «Быки» игнорируют ухудшение немецкого бизнес-климата с 97,8 до 97,4, заявление IFO, что экономика Германии находится в депрессивном состоянии, и спич Роберта Каплана. Президент ФРБ Далласа отметил, что неопределенность относительно торговых войн и глобального роста создает встречные ветры для экономики США, однако на данном этапе еще слишком рано говорить об ослаблении денежно-кредитной политики. Срочный рынок уверен в снижении ставки по федеральным фондам на июльском заседании FOMC на 25 б.п. и выдает 45-процентную вероятность того, что показатель упадет на 50 б.п. Кто-то явно заблуждается… Кто именно?
Скачайте приложение
Динамика вероятности снижения ставки ФРС в июле
Источник: Bloomberg.
По мнению президента США, Федрезерв не только заблуждается, но и не знает, что творит. Казалось бы, Дональд Трамп успокоился, сразу же после июньской встречи центробанка заявив, что удовлетворен его желанием снизить ставку в ближайшем будущем. Однако не прошло и недели, как новая волна критики обрушилась на головы Джерома Пауэлла и его коллег. Глава Белого дома сравнил ФРС с упрямым ребенком. Если бы не регулятор, Dow Jones был бы на тысячи пунктов выше, а ВВП разогнался бы до 4-5%! Первое время рынки лихорадило от подобных спичей, потом они выработали иммунитет, тем не менее, сложно не признать, что мечты Трампа воплощаются в жизнь. Он хотел ралли фондовых индексов, снижения ставки по федеральным фондам и ослабления доллара США. S&P 500 находится на исторических максимумах, члены FOMC говорят о корректировке денежно-кредитной политики, а индекс USD по итогам недели к 21 июня отметился худшей динамикой с января 2018. Чего хочет американский президент, того хочет Бог?
Динамика доллара США
Источник: Bloomberg.
Уверенная поступь евро приводит к изобилию «бычьих» прогнозов. Предположение о том, что ФРС может снижать ставку более агрессивно, чем ЕЦБ, позволяет JP Morgan рассчитывать на рост EUR/USD к отметке 1,15. Nordea и вовсе считает, что пара завершит 2019 на уровне 1,17, всерьез рассчитывая на стабилизацию макроэкономической статистики по еврозоне. На мой взгляд, без улучшения данных потенциал ралли евро выглядит ограниченным. Инвесторы всерьез рассчитывают на деэскалацию торгового конфликта США и Китая, однако совсем подзабыли, что перемирие между Штатами и ЕС длится уже почти целый год. Кто рискнет утверждать, что разобравшись с Поднебесной, Трамп не возьмется за Старый Свет?
Рынки ждут подсказок от саммита G20. От дальнейшей конфронтации, включая введение пошлин на весь китайский импорт, выгоду извлекут активы-убежища, в то время как коррекция фондовых индексов будет сдерживаться верой в агрессивное ослабление денежно-кредитной политики ФРС в июле. Прорыв в переговорах, вероятнее всего, станет «бычьим» фактором для доллара США из-за роста доходности трежерис. В то время как отсутствие сделки, но вера в ее заключение в ближайшем будущем и готовность сторон продолжить работу в этом направлении приведут к краткосрочной консолидации EUR/USD.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.