Рубль остается крайне уязвимым

Глобальные площадки

На глобальных площадках продолжается ухудшение настроений инвесторов. Основные фондовые индексы в пятницу завершили день в красной зоне, азиатские рынки на сегодняшних торгах также демонстрируют отрицательную динамику (Nikkei 225 -1.1%, Shanghai Composite -0.3%). Публикация китайского индекса деловой активности PMI Caixin, которая оказалась несколько лучше ожиданий аналитиков (50.2 пункта при ожиданиях в 50 пунктов), существенно не изменила негативные настроения на рынках. В рамках недели предстоит целый ряд статистических публикаций, способных продолжить ухудшать настроения на глобальных площадках. К таким публикациям следует отнести выходящие сегодня данные по индексу деловой активности ISM в США (17:00 по Москве), а также данные по рынку труда в США в пятницу (рынок ожидает, что по итогам мая в США было создано 185 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 263 тыс. в предыдущем месяце). Кроме того, в рамках недели предстоит целый ряд выступлений представителей ФРС, которые могут начать активнее указывать на вероятность снижения ставки в США в случае появления признаков замедления американской экономики. На данный момент вероятность снижения ключевой ставки до конца года оценивается рынком в 96%, а уже на июльском заседании вероятность снижения ставки выше 50%. Другим ключевым событием предстоящей недели является заседание ЕЦБ, которое пройдет четверг. Европейская экономика продолжала демонстрировать весьма слабую динамику в последние месяцы, дополнительным источником неопределенности является ситуация с Brexit. Как следствие, ЕЦБ, вероятно, придется в очередной раз продлить срок, в течение которого регулятор обещает оставить ставки неизменными. Сейчас в качестве такого срока указан конец 2019 года. Слабость европейской экономики и неспособность ЕЦБ вернуть ставки в положительную зону продолжат препятствовать восстановлению позиций евро.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Российский валютный рынок

Рубль удивительно слабо реагирует на продолжающееся ухудшение внешнего фона, тем не менее, негативные настроения на глобальных площадках делают российскую валюту весьма уязвимой. С 30 мая нефть потеряла более 12%, в то время как рубль за аналогичный период просел менее чем на 1%. Ситуация напоминает декабрь прошлого года, когда рубль практически не реагировал на падение нефти с 85 до 60 долл./барр., но затем за 2 недели ослаб на 5% (с 66.3 до 70 рублей в паре с долларом). При дальнейшем доминировании на глобальных рынках негативных настроений и ухудшении аппетита к рисковым активам на фоне эскалации торговой войны риски для рубля весьма высоки. Они особенно актуальны на горизонте июня, пока США и Китай находятся в активной фазе обмена взаимными угрозами и не спешат вернуться за стол переговоров. Рубль может слабеть заметнее в паре с долларом, чем с евро, учитывая возможное ослабление евро по итогам заседания ЕЦБ.

Сырьевой рынок

Нефть завершила прошлую неделю самым резким падением с ноября прошлого года, потеряв с 30 мая более 12%. Нефтяные контракты, ранее минимально реагировавшие на ухудшение глобальных настроений, наконец, скорректировались, нагнав многие прочие рисковые активы по масштабам снижения. В качестве причин падения цен на нефть можно указать возросшую вероятность возобновления переговоров между США и Ираном после заявлений госсекретаря США о готовности вернуться к переговорам без каких-либо обязательных условий, выполненных Ираном. Кроме того, пятничные данные от Baker Hughes указали на возобновление роста количества буровых установок в США (+3 единицы). С учетом сохраняющейся острой риторики по торговой войне, перспективы нефти выглядят неблагоприятными на горизонте ближайших недель.

Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк

Автор материала: Татьяна Евдокимова