Акции Beyond Meat взлетели после IPO. Что дальше?
Investing.com | 07.05.2019 12:57
Инвесторы Beyond Meat Inc (NASDAQ:BYND), купившие акции компании в ходе IPO прошлой недели, имеют все основания гордиться собой. Акции подскочили почти на 200% с тех пор, как 2 мая производитель бургеров на растительной основе привлек 240 миллионов долларов в ходе своего IPO.
Спрос на его акции был настолько высоким, что дебют компании на NASDAQ оказался наиболее успешным среди компаний, которые смогли привлечь более 200 миллионов долларов с финансового кризиса 2008 года (согласно данным Bloomberg).
Размещение акций Beyond Meat прошло по цене в $25 за акцию (по верхней границе целевого диапазона в $23-25), и таким образом первоначальная капитализация компании составила 1,5 миллиарда долларов. Однако в понедельник акции открылись на отметке $68,84, и стоимость компании выросла до $3,97 млрд, спустя всего три дня торгов. Во вторник их стоимость возросла еще на 12% и составила $74,79.
Скачайте приложение
Что такого уникального в производителе гамбургеров и колбас из искусственного мяса, который смог привлечь таких инвесторов, как Билл Гейтс и Леонардо Ди Каприо? Beyond Meat ориентируется на потребителей, которые хотят отказаться от мяса в пользу приятных на вид и вкус заменителей. Главным преимуществом продукции Beyond Meat является удивительная близость к натуральному мясу по вкусу, запаху, текстуре и внешнему виду.
К счастью для Beyond Meat, растущий рынок заменителей мяса (который сейчас оценивается в $878 миллионов) был отдан крупными игроками на откуп таким стартапам, как, собственно, Beyond Meat и Impossible Foods Inc. И Beyond Meat разработала три продукта на растительной основе, которые соответствуют крупнейшим категориям мяса: говядина, свинина и птица.
Но именно продуманная маркетинговая кампания привела продукцию Beyond Meat на полки 11 тысяч американских продуктовых магазинов: BM ориентируется на обычных покупателей, которым нужно мясо, а не исключительно веганов (которые составляют менее 5% населения США).
Рост доходов компании свидетельствует о том, что клиентами компании стали именно потребители мяса. Согласно отчетности компании, чистая выручка Beyond Meat выросла с $8,8 млн в 2015 году до $56,4 млн в первые девять месяцев 2018 финансового года. Этот показатель вырос на 167% в годовом отношении.
Безусловно, подобное развитие событий не может не радовать тех, кто приобрел акции Beyond Meat на начальном этапе IPO или в первый день торгов. Но в будущем эта траектория роста, на наш взгляд, не будет неизменно восходящей.
h3 Угроза со стороны потенциальных конкурентов/h3Во-первых, рынок Beyond Meat не имеет высоких барьеров для входа. Видя успех BM, прочие производители продуктов питания неизбежно выйдут на рынок и заполнят пространство на полках.
Tyson Foods Inc. (NYSE:TSN), крупнейший производитель мяса в США, вероятно, является главной угрозой для Beyond Meat. Незадолго до IPO компании, Tyson продала свою долю в Beyond Meat, что свидетельствует о ее намерении самостоятельно играть на рынке веганских протеинов.
Директор по развитию Tyson Джастин Уитмор заявил в марте, что компания планирует развивать собственную линию альтернативных белков, при этом рассматриваются все варианты: от бобовых и гороха до грибов и насекомых.
«Мы собираемся сделать значительные инвестиции в этот сегмент», – сказал Уитмор агентству Bloomberg. «Мировые поставщики белковой пищи могут выйти на рынок альтернативного белка – цепочка поставок от фермы до вашей тарелки остается неизменной».
В этих условиях Beyond Meat придется потратить немалые средства на исследования и разработки, а также маркетинг. Из-за этих расходов компании будет сложнее преодолеть порог рентабельности. За первые девять месяцев 2018 года компания потеряла более $22 миллионов при объеме продаж в $56 миллионов.
Подведем итог
Beyond Meat привлекла внимание инвесторов, которые отчаянно ищут редкие и удачные идеи. Но после первоначального роста акции стали слишком дорогими и рискованными. Мы не думаем, что ралли Beyond Meat оправдывает коэффициент P/E в 44, учитывая конкурентные угрозы со стороны крупных игроков. Сейчас бумаги компании уязвимы для коррекции.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.