Доллар: после меня хоть потоп
Дмитрий Демиденко | 15.04.2019 10:54
Президент США не устает критиковать ФРС
То, что заставляет ломать голову инвесторов, является поводом для оптимизма чиновников. С начала года американский S&P 500 прибавил приблизительно 15%, превысив прогнозы Morgan Stanley (NYSE:MS) и Barclays (LON:BARC) на конец года. Ничуть не хуже выглядит Euro Stoxx 600 (+15%) и фондовые индексы развивающихся стран (+14%), не говоря уже о китайском Shanghai Composite (+28%). В то же время, МВФ снижает прогноз по росту мировой экономики до 3,3%, минимальной отметки со времен финансового кризиса. Если глобальный ВВП замедляется, то куда летят рынки акций? Возможно, это пузырь? По словам министров финансов и глав центральных банков, мировая экономика начнет выздоравливать в ближайшем будущем. Об этом свидетельствует… ралли фондовых индексов.
Скачайте приложение
Динамика мировых фондовых индексов
Источник: Wall Street Journal.
По мнению Дональда Трампа, американский S&P 500 мог бы быть на 500-1000 пунктов выше, а ВВП США рос бы не на 3%, а на 4%, если ФРС выполнила бы свою работу должным образом. Монетарная рестрикция, по мнению президента, сократила экономический рост приблизительно на 30%! Хозяин Белого дома призывает сказать “нет” ужесточению денежно-кредитной политики, понизить ставки и реанимировать QE. Его главный экономический советник Ларри Кудлоу считает, что такой подход смог бы превратить ВВП в космический корабль, разогнав его с 3% до 4-4,5%.
После меня хоть потоп. Очевидно, что Дональд Трамп мечтает, чтобы потомки вспоминали о нем, как о президенте, приделавшем экономике крылья. Однако после пика всегда наступает спад, и чем выше поднимешься, тем больнее падать. Хорошо, что чиновники ФРС не ставят свои личные интересы выше государственных и думают о завтрашнем дне. Будем надеяться, что Федеральный резерв останется независимым, а хозяин Белого дома придумает другой способ, как ослабить доллар США. Без вербальных интервенций.
Нужно сказать, что предпосылки для роста EUR/USD имеются. Ахиллесова пята еврозоны – промышленное производство – начала демонстрировать признаки выздоровления. После незначительного замедления в феврале, показатель может позволить себе даже нулевой прирост в марте, чтобы расшириться по итогам первого квартала на вполне приличные 0,7% кв/кв. И пусть на долю сектора приходится лишь 20% от ВВП, Марио Драги не так давно говорил, что основные проблемы валютного блока связаны с внешним спросом, слабость которого негативно сказывается на промышленном производстве. Рост китайского экспорта в марте на 14,2% и увеличение положительного сальдо внешней торговли Поднебесной до $32,65 млрд свидетельствуют, что внешний спрос также начинает приходить в себя.
Динамика внешней торговли Китая
Источник: Bloomberg.
Безусловно, переговоры США и Китая могут в любой момент завершиться провалом, а новая торговая война – спутать все карты министрам финансов и главам центробанков, однако пока события развиваются по базовому сценарию, предусматривающему постепенное восстановление мировой экономики и ослабление американского доллара. И пусть “быкам” по EUR/USD с первой попытки не удалось взять штурмом сопротивление на 1,1325, но кто сказал, что они не предпримут вторую?
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.