Товарные валюты идут на взлет
Дмитрий Демиденко | 09.04.2019 17:37
Рост цен на нефть к области 5-месячных максимумов вывел из спячки “быков” по валютам стран экспортеров черного золота. Сколько бы в 2018 не говорили о снижении их корреляции с котировками фьючерсов на Brent и WTI, связь между денежными единицами государств, бюджет которых завязан на поставках нефти за рубеж, должна сохраняться вопреки валютным интервенциям и монетарной политике. В этом отношении похожие позиции крупнейших центральных банков мира заставили инвесторов искать иные драйверы изменения курсов канадского доллара, норвежской кроны и российского рубля. И тут все вспомнили, что все новое - это хорошо забытое старое, и обратились к черному золоту.
Рубль, вопреки как дамоклов меч висящим у него над головой санкциям, покупкой иностранной валюты официальной Москвой с целью выполнения бюджетного правила и снижением вероятности ужесточения денежно-кредитной политики центробанка РФ, уверенно возглавляет гонку самых ликвидных валют на Forex. Пара USD/RUB с начала года просела на 7,3%, опережая израильский шекель (+4,2%) и мексиканский песо (+3,6%). Инвесторов не особенно пугают ни потенциальные санкции США против российского рынка долга, ни смягчение риторики местного регулятора на фоне более медленной чем прогнозировалось инфляции. Высокий глобальный аппетит к риску, низкие волатильность и затраты по займам реанимировали интерес инвесторов к операциям carry trade, верой и правдой служивших рублю в 2016-2017.
Динамика ключевой ставки и инфляции в России
Источник: Trading Economics.
Норвежская крона до поры до времени представлялась валютой загадкой. Ускорение потребительских цен, стабильно высокий рост ВВП и сильный рынок труда заставили центробанк ужесточить денежно-кредитную политику в марте, однако особой выгоды из этого “медведи” по USD/NOK не извлекли. Причины нужно искать в беспокойстве инвесторов по поводу воздействия Brexit и торговых войн на экономику Скандинавского государства. Как только ситуация в этих областях стала проясняться, а цены на нефть продолжили ралли, крона пошла на взлет. С начала года она укрепилась по отношению к доллару США на 1,3%. Это четвертый результат среди валют G10.
Динамика основной ставки и норвежской инфляции
Источник: Trading Economics.
В лидеры Большой десятки благодаря более чем 30%-ми спурту Brent и WTI вышел канадский доллар. Ни замедление местной инфляции, ни умеренный негатив по рынку труда Страны кленового листа за март (занятость сократилась на 7,2 тыс), не напугали “медведей” по USD/CAD. В то время как и ФРС, и Банк Канады взяли курс на продолжительную паузу в процессе нормализации денежно-кредитной политики, “луни” пользуется таким козырем, как улучшение конъюнктуры рынка сырья.
На мой взгляд, потенциал роста фьючерсов на нефть не исчерпан, а, следовательно, и южный поход USD/RUB, USD/NOK и USD/CAD в направлении 61, 8,27-8,3 и 1,31 имеет все шансы продолжиться. Товарные валюты извлекают выгоду не только из сокращения добычи ОПЕК и обострении ситуации в Венесуэле и на Ближнем востоке, но и из улучшения глобального спроса на нефть на фоне потенциального прекращения торговой войны США и Китая.
Скачайте приложение
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.