Проспект эмиссии бондов Saudi Aramco: 400 страниц «воды»
Эллен Волд | 04.04.2019 15:03
В воскресенье вечером национальная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco опубликовала свой Для сравнения , чистая прибыль Apple (NASDAQ:AAPL) в 2018 году составила около $60 миллиардов, а ExxonMobil (NYSE:XOM) – около $21 миллиарда.
На более чем 400 страницах проспекта аналитики искали информацию о текущем и будущем уровнях добычи нефти и газа, а также пытались сделать выводы о влиянии этих данных на рынки. Однако документ мало чем помог оценить перспективы Aramco на неделю, месяц, год или даже десять лет. Тем не менее, во вторник была опубликована поддержало цены на нефть.
Скачайте приложение
В статье утверждается, что добыча на месторождении Гавар упала, хотя мы в этом не уверены. Гавар долгое время являлся крупнейшим и наиболее продуктивным нефтяным месторождением в мире, и в статье отмечается, что Aramco вышла на добычу 5 млн баррелей в сутки еще 15 лет назад. Это самое известное нефтяное месторождение, и оно считается одним из столпов нефтедобычи, поэтому любая новость о его старении и иссякании вызывает у трейдеров страх «прохождения пика нефтяного рынка».
По правде говоря, проспект Aramco содержит мало информации о текущем или будущем производстве на месторождении Гавар. Единственным представленным показателем, стал так называемый «MSC». Этот термин закрепляет объем добычи, которого, согласно законодательству, Aramco должна иметь возможность достичь в течение трехмесячного периода.
Закон Саудовской Аравии устанавливает общий MSC для страны на уровне 12 миллионов баррелей в сутки. Другими словами, Aramco должна иметь возможность увеличить добычу с текущего уровня до 12 миллионов баррелей в сутки всего за три месяца и удерживать эту отметку в течение одного года. В соответствии с этим требованием, Aramco разбивает этот показатель между своими месторождениями. Таким образом, если по какой-то причине Aramco будет необходимо увеличить добычу до 12 миллионов баррелей в сутки, на месторождение Гавар лягут обязательства в 3,8 миллиона баррелей в сутки.
Прямо сейчас уровень добычи на этом месторождении может быть даже меньше. Показатель MSC не является максимальной емкостью. В проспекте указывается, что при необходимости наращивания добычи до 12 млн баррелей в сутки Гавар возьмет на себя обязательства по добыче 3,8 млн баррелей в сутки, что составит почти 1/3 от общего объема, что намного больше, чем доля любой другой формации. Логично, что в регионе Гавар будет добываться меньше нефти, чем ранее, поскольку у Aramco сейчас появились новые возможности.
Для тех, кто интересуется темпами истощения нефтяных месторождений Aramco: в проспекте отмечается, что половина месторождений истощена менее чем на 20%. На Гавар по-прежнему приходится 21,3% ликвидных запасов Aramco.
Должны ли мы беспокоиться о том, что крупнейший в мире источник нефти истощается быстрее, чем мы думали? Возможно, но информация, опубликованная Aramco, не предоставляет никакой новой информации.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.