Придет ли евро в себя?
Дмитрий Демиденко | 04.04.2019 10:31
Прогресс в торговых переговорах США и Китая привел к тому, что мировая экономика начала оживать. Сначала порадовали индексы менеджеров по закупкам Поднебесной, затем пришла очередь их европейских аналогов. В марте деловая активность в сфере услуг валютного блока выросла до отметки 53,3, самой высокой с ноября. Итальянский и испанский индикаторы превысили прогнозы экспертов Bloomberg, немецкий и французский были пересмотрены в сторону повышения по сравнению с флэш-оценкой. Вместе с тем, динамика индексов менеджеров по закупкам свидетельствует о скромном росте ВВП еврозоны в первом квартале в 0,2% кв/кв.
Скачайте приложение
Динамика европейской деловой активности
Источник: Bloomberg.
Позитив из Азии и Старого света наталкивает на мысль, что инвесторы верят в скорое окончание торговых войн. Согласно исследованию МФВ, эскалация конфликта в виде увеличения Штатами тарифов на импорт Поднебесной с 10% до 25% заставила бы мировую экономику терять скорость. В частности, авторитетная организация оценивает потери американского ВВП в 0,3-0,6 п.п, китайского - в 0,5-1,5 п.п. Это связано с большим удельным весом азиатского экспорта в валовом внутреннем продукте. По этой же причине немецкая, итальянская и европейская экономика в целом столкнулись с серьезными трудностями из-за торговых войн во второй половине 2018-начале 2019.
Потери от введения дополнительных тарифов
Источник: Wall Street Journal.
Переговоры Вашингтона и Пекина вступают в завершающую фазу. Камнем преткновения являются ранее установленные тарифы. Если Китай хочет отмены импортных пошлин США на $250 млрд и готов при этом забыть о собственных ответных мерах на $110 млрд, то Штатам нужны гарантии выполнения обязательств. Дональд Трамп изначально утверждал, что тарифы останутся даже после заключения соглашения, однако затем смягчил риторику и заявил, что речь шла только о первом пакете пошлин в $50 млрд. В любом случае, тот факт, что американский президент готов назвать дату встречи со своим китайским коллегой, укрепляет веру инвесторов в скорое окончание торговой войны.
Наряду с изменением мировоззрения ФРС, это обстоятельство способствует росту мировых фондовых индексов и падению ставок глобального рынка долга. В результате, финансовые условия в США стали самыми благоприятными с 1994.
Динамика финансовых условий в США
Источник: Bloomberg.
Улучшение глобального аппетита к риску оказывает давление как на доллар США, так и на евро, так как обе денежные единицы являются валютами фондирования. Если ФРС и дальше будет удерживать ставки или начнет их снижать, инвесторы окончательно убедятся в возвращении режима Златовласки. Постепенное восстановление глобального ВВП – не самая лучшая новость для индекса USD. Правда, для того чтобы воспользоваться потенциальной слабостью гринбека, евро необходим позитив от макроэкономической статистики. Пока же “быки” по EUR/USD всерьез рассчитывают, что слабые данные по рынку труда США позволят им вернуть котировки пары в торговый диапазон 1,125-1,15.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.