Доллар пугают Федрезервом
Дмитрий Демиденко | 18.03.2019 13:05
Американский доллар начинает неделю к 22 марта с опаской. Инвесторы ожидают сохранения «голубиной» риторики ФРС и снижения прогнозов FOMC по ставке по федеральным фондам. В декабре медианная оценка предполагала два акта монетарной рестрикции в 2019. Если спустя три месяца Комитет посчитает, что ужесточать денежно-кредитную политику не стоит вовсе, это нанесет серьезный удар по позициям гринбека. Впрочем, базовый сценарий предполагает рост ставки с 2,5% до 2,75% к концу текущего года.
Прогнозы FOMC по ставке по федеральным фондам
Источник: Bloomberg.
Скачайте приложение
По мнению большинства из 32-х экспертов Bloomberg, ФРС в 2019 ужесточит денежно-кредитную политику лишь один раз, в сентябре. В декабрьском опросе фигурировала цифра два. Экономисты считают, что пик ставки в текущем цикле нормализации составит 2,75% (в декабре – 3,25%). Довольно существенный сдвиг в мировоззрении специалистов меркнет по сравнению с ожиданиями срочного рынка. Деривативы CME считают, что текущий цикл монетарной рестрикции завершен, и увеличили шансы ослабления денежно-кредитной политики в 2019 с 17% до почти 30% в течение недели. Это обстоятельство позволило американским фондовым индексам отметиться лучшей пятидневкой с 2016. S&P 500 выдал самый стремительный спурт на старте с 1991. И причины нужно искать, в первую очередь, в желании ФРС быть терпеливой.
Динамика S&P 500
Источник: Bloomberg.
Желание центробанка не повторить ошибок прошлого является еще одним страхом гринбека. В конце прошлого года Джером Пауэлл своей излишне «ястребиной» риторикой ускорил распродажи на рынке акций США и в настоящее время явно не будет акцентировать внимание инвесторов на чрезмерной силе экономики и намерении ФРС повысить ставки во чтобы то ни стало. Если в январе FOMC обосновывал свое желание посидеть на обочине неблагоприятным внешним фоном, включая Brexit и торговые войны, то сейчас к нему добавляются внутренние трудности. Падение промышленного производства второй месяц подряд в феврале, существенный спад январских розничных продаж, замедление инфляции и слабая занятость вне сельскохозяйственного сектора являются вескими аргументами в пользу продолжительной паузы в процессе нормализации.
Таким образом, доллар США в начале недели к 22 марта будет находиться под давлением, однако и у евро имеется своя ахиллесова пята. И она находится за пределами еврозоны. Речь идет об очередном голосовании Британии по проекту соглашения с ЕС. Если законодатели поддержат Терезу Мэй, то срок официального развода будет продлен на три месяца. При таком раскладе Туманный Альбион может избежать участия в выборах в Европейский парламент. В обратном случае позиции евроскептиков укрепятся, что следует воспринимать как «медвежий» фактор для EUR/USD.
Не исключаю, что наличие у обоих противников факторов давления в виде ожиданий «голубиной» риторики ФРС и политических рисков будет способствовать колебаниям основной валютной пары в торговом диапазоне 1,13-1,14. Если «быкам» удастся взять штурмом его верхнюю границу, вероятность реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах» после заседания FOMC возрастет.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)