Три причины избегать акций Tesla: Маск, замедление продаж и нехватка денег
Investing.com | 14.03.2019 15:20
Инвесторам и аналитикам, следящим за акциями Tesla (NASDAQ:TSLA), становится все труднее мириться с неожиданными событиями и поворотами. Эта компания предлагает многообещающие электромобили и, в то же время, находится под руководством ужасного менеджера в лице Илона Маска. События последних двух недель всерьез подняли вопросы о том, может ли Маск возглавлять компанию на ее наиболее важной стадии эволюции.
10 марта Tesla в своем блоге отказалась от текущей маркетинговой стратегии, заявив, что теперь намеревается сохранить большое количество своих автосалонов и увеличит стоимость дорогих моделей на 3%. Это произошло спустя всего 10 дней после того, как Tesla объявила о планах отказаться от большинства своих салонов в попытке сократить расходы. Эти усилия направлены на выпуск более дешевой версии седана Model 3, первого серийного автомобиля Tesla.
Скачайте приложение
«Перевод всех продаж в онлайн-плоскость в сочетании с другими инициативами по снижению затрат позволит нам снизить цены на все автомобили в среднем на 6%, что позволит нам достичь ценовой отметки для Model 3 в $35 тысяч раньше, чем мы ожидали», – отметила Тесла 28 февраля. Неожиданное решение по закрытию автосалонов было трудно переварить как сотрудникам, так и инвесторам. Независимо от того, насколько фанаты Tesla разбираются в цифровых технологиях, было бы наивно полагать, что их автомобили привлекут достаточное количество покупателей, не будучи представленными вживую.
Привычка Маска публиковать сырую (а иногда и неверную) информацию в Twitter остается проблемой, которая серьезно подрывает его имидж. Это даже вынудило Комиссию по ценным бумагам и биржам подать иск, обвинив Маска в мошенничестве с ценными бумагами.
Мы считаем, что недавние события ясно указывают на финансовые трудности компании. Торгуясь на отметке $288,96 по состоянию на вчерашнее закрытие, акции Tesla потеряли около 6% своей стоимости в прошлом месяце и 7% – с начала 2019 года. Это демонстрирует обеспокоенность инвесторов, которые теперь все больше полагают, что Tesla принимает решения в спешке и реагирует на ситуацию, не проводя должного анализа и планирования.
В основе этой суеты и бессистемности, на наш взгляд, лежит маленькая денежная подушка компании, которая рискует истощиться из-за значительного замедления продаж автомобилей. Бизнес-модель любого автопроизводителя очень проста: продавать автомобили в больших объемах с наценками, достаточными для оправдания огромных инвестиций.
Маску становится все сложнее и сложнее следовать этому постулату на мировом рынке, поскольку рост замедляется. Согласно блогу InsideEVs , который Маск неоднократно цитировал в своих постах в Twitter, Tesla продала около 5750 Model 3 в феврале и 6500 в январе, что является значительным снижением с рекордных 25 250 в декабре. Это ударило по компании, как и тот факт, что с 1 января налоговый вычет для пользователей электромобилей был уменьшен вдвое.
По состоянию на 31 декабря у Tesla в запасе было около $3,7 млрд, но 1 марта компании пришлось погасить облигации на сумму $920 млн, что является крупнейшей на сегодняшний день выплатой за почти 16-летнюю историю Tesla. Если продажи автомобилей продолжат замедляться в Северной Америке, и планы продаж Маска в Европе и Китае не оправдаются, вполне вероятно, что акции компании столкнутся с еще большими трудностями в 2019 году.
Продажи Model 3 в Европе и Китае важны для Tesla, поскольку это поможет противостоять замедлению спроса в Северной Америке. «Мы будет рады представить Model 3 в Европе и Китае в начале следующего года, учитывая, что рынок седанов премиум-класса в этих регионах даже больше, чем в Северной Америке», – сказал Маск по результатам октябрьской публикации финансовых результатов.
Подведем итог
В соответствии с нашими предыдущими обзорами, Tesla является слишком сложным активом для инвесторов. Из-за небольших денежных резервов компании, нестабильной маркетинговой стратегии и постоянной борьбы ее генерального директора с регулирующими органами США, мы не ожидаем стабилизации акций Tesla в ближайшее время.
Наоборот, мы отмечаем множество рисков для компании, если мировая экономика продолжит замедляться, а продажи автомобилей в Северной Америке не восстановятся. С учетом этой неопределенности на горизонте, мы считаем, что инвесторам пока лучше держаться подальше от Tesla.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.