Почему стоит держать акции eBay даже после 30% роста
Investing.com | 05.03.2019 13:54
Гигант электронной коммерции eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) смог удивить всех участников рынка. Его акции выросли более чем на 30% с начала года, опередив как индекс NASDAQ, так и своего гораздо более крупного конкурента в лице Amazon.com (NASDAQ:AMZN). 31 декабря бумаги компании закрылись на отметке $28,07, а уже вчера они стоили $37,25.
Столь сильный отскок последовал за прошлогодним спадом, который в период с февраля по декабрь стоил eBay более 40% рыночной стоимости. Воодушевление инвесторов в отношении eBay, однако, имеет мало общего с финансовыми результатами компании. Восстановление происходит в тот период времени, когда компания демонстрирует вялый рост, а 29 января был опубликован слабый прогноз выручки на текущий год.
Скачайте приложение
Причина, по которой eBay становится все более привлекательной, заключается в ожиданиях того, что два инвестора-активиста, которые накопили значительные доли в акциях компании, будут настаивать на перспективных изменениях.
Управляющие хедж-фондами Elliott Management Corp. и Starboard Value LP хотят, чтобы онлайн-гигант рассмотрел вопрос о продаже или выделении некоторых подразделений компании и нарастил выплаты инвесторам, чтобы вырваться из стагнации.
В конце января Elliott Management (принадлежащая миллионеру Полу Сингеру) направила письмо в совет директоров eBay, предложив пятиэтапный план оздоровления компании. Elliott, которая владеет более 4% eBay, предлагает выделить StubHub, площадку реализиции билетов eBay и нераскрытое подразделение.
И, похоже, совет директоров готов прислушаться к инициативе. В своем отчете за четвертый квартал, опубликованном 29 января, eBay впервые объявила о выплате дивидендов ($0,14 на акцию ежеквартально) и нарастила программу выкупа акций на $4 млрд. В совокупности это обеспечит акционерам прибыль в размере $5,5 млрд.
h3 Компания сталкивается с рядом препятствий/h3Ни для кого не секрет, что eBay нужна надежная стратегия, которая позволит компании произвести хорошее впечатление на инвесторов. В течение последнего десятилетия, когда главный конкурент Amazon демонстрировал головокружительный рост, eBay не могла определиться с направлением и не смогла ускорить расширение Marketplace.
Компания, которая стала пионером в области электронной коммерции, отчиталась о росте торгового оборота своего основного подразделения всего на 5% в последнем квартале, продемонстрировав резкое замедление по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Согласно прогнозам, в 2019 финансовом году объем продаж eBay составит всего $10,86 млрд, что не идет ни в какое сравнение с прогнозируемыми $275 млрд для Amazon.
Тем не менее, нет никаких сомнений в том, что eBay – сильный бренд, который останется на рынке. Если инвесторы-активисты смогут протолкнуть свои реформы, то акции компании могут стать хорошим выбором для терпеливых инвесторов.
Но, на наш взгляд, и у этого подхода есть свои недостатки. Сегмент электронной коммерции становится все более конкурентным, и крупные бренды наращивают расходы на удержание клиентов.
Крупнейшие ритейлеры, в том числе Walmart (NYSE:WMT) и Target (NYSE:TGT), смогли в течение одного года значительно расширить свое онлайн-присутствие, и эта тенденция вряд ли остановится. На этом макроэкономическом фоне eBay будет нелегко воплотить в жизнь предложение Elliott Management, а именно «расширить ассортимент своей торговой площадки».
Подведем итог
Долгосрочным инвесторам акции eBay предлагают возможность получать дивиденды за счет силы основного подразделения компании. Увеличение денежных поступлений от eBay означает, что компания вступает в зрелый этап бизнес-цикла, завершив стадию взрывного роста.
С этой точки зрения, мы считаем, что eBay по-прежнему является хорошим выбором, даже если инвесторы-активисты не смогут реализовать свой план в ближайшее время.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.