Евро горазд на сюрпризы
Дмитрий Демиденко | 14.02.2019 13:50
Разочаровывающая статистика по европейскому промышленному производству и более сильные данные по американским потребительским ценам, чем ожидали эксперты Bloomberg, позволили «медведям» по EUR/USD вернуть инициативу в свои руки. Валютный блок сталкивается с серьезным замедлением ВВП, ведь если Франция прекращает потреблять, а Германия – производить, проблема налицо. Макроэкономические индикаторы по еврозоне регулярно не оправдывают ожидания, что приводит к падению индекса экономических сюрпризов от Citigroup. Его дивергенция с аналогом из Штатов позволяет понять, почему евро падает против доллара США.
Скачайте приложение
Динамика индекса экономических сюрпризов
Источник: Bloomberg.
Можно, конечно, надеяться, что ухудшение состояния здоровья валютного блока носит временный характер, и стоит торговым войнам прекратиться, как европейский экспорт тут же поднимет голову, однако на самом деле не все так просто. Пусть Дональд Трамп отмечает прогресс в переговорах с Китаем. Пусть источники Bloomberg в Белом доме утверждают, что президент рассматривает смещение даты повышения тарифов с 10% до 25% на $200 млрд китайский импорт с 1 марта на 60 дней вперед. В действительности это не снизит неопределенность, а продлит ее. Деловая активность продолжит замедляться, а вместе с ней и европейский ВВП. К тому же, после публикации отчета о воздействии зарубежной автомобильной промышленности на экономическую безопасность США Трампу нужно будет принимать решение о пошлинах на европейский импорт. В торговой войне могут поменяться противники, и оптимизма «быкам» по EUR/USD это не добавляет.
Любопытно, что несмотря на успехи американского доллара, хедж-фонды продолжают наращивать короткие позиции по нему, а крупные банки держатся за свои «медвежьи» прогнозы. Полная картина по спекулятивным позициям от CFTC пока неясна из-за отключения американского правительства, однако данные Citigroup (NYSE:C) свидетельствуют, что валютные спекулянты впервые с марта 2018 вернулись к нетто-шортам по гринбеку.
Динамика индекса USD и спекулятивных позиций
Источник: Bloomberg.
По мнению Goldman Sachs, Джером Пауэлл и его коллеги в настоящее время будут очень чувствительны к негативным новостям, в то время как позитив ФРС предпочтет пропускать мимо ушей. В результате, вероятность снижения ставки по федеральным фондам будет расти, а доллар США – падать. Банк рекомендует продавать индекс USD с таргетом на 93.
Еще в начале года я прогнозировал, что в среднесрочной перспективе EUR/USD будет расти, однако краткосрочно пара отдаст предпочтение консолидации в диапазоне 1,1265-1,1485 с повышенными рисками падения к ее нижней границе. В качестве основной причины называлась регулярно поступающая позитивная статистика по Штатам, которая начнет ухудшаться лишь во второй половине февраля – в марте. К сожалению, я не мог предположить, что еврозона будет выглядеть настолько серо и убого. Это обстоятельство усиливает риски пике основной валютной пары к 1,118 и 1,11 в случае успешного штурма поддержки на 1,1265. И все же, я надеюсь, что «быки» найдут в себе силы вернуться к консолидации.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.