Иена стала жертвой мести
Дмитрий Демиденко | 05.02.2019 17:45
Пострадавшие во флэш-аварии денежные единицы наказывают валюту Страны восходящего солнца
Не рой яму другому, сам в нее попадешь. Взбудоражившая финансовые рынки флэш-аварией японская иена продолжает терять позиции против основных мировых валют. Котировки USD/JPY впервые с конца декабря поднялись выше психологического уровня 110, что время от времени напоминает... месть. В начале января из-за резкого укрепления валюты Страны восходящего солнца на тонком, лишенном необходимой ликвидности рынке пострадали австралийский доллар и денежные единицы развивающихся стран. Именно они в феврале вышли в число лидеров на Forex.
Скачайте приложение
Напомню, призвав на свою сторону волатильность и опасения по поводу дальнейшего замедления глобальной экономики и падения мировых фондовых индексов, “быки” по иене сумели выполнить консенсус-прогноз экспертов Bloomberg по паре USD/JPY на конец года в 108 в течение нескольких минут. Тем не менее, желание ФРС успокоить финансовые рынки при помощи “голубиной” риторики, вера в прорыв в переговорах США и Китая, ожидания масштабного фискального и монетарного стимула в Поднебесной, рост цен на нефть и сильная американская статистика сигнализируют о том, что у страха глаза велики. Оказывается, на самом-то деле не все так плохо в мировой экономике, как принято считать. Про рецессию можно забыть. Речь идет о мягкой посадке. Интерес к операциям carry trade, к валютам развивающих стран и к номинированным в них активам возрождается, что толкает соответствующие индексы вверх.
Динамика индексов валют и облигаций EM
Источник: Bloomberg.
В качестве пострадавших выступают валюты фондирования. В первую очередь, японская иена. Долгое время двигавшаяся в тандеме с золотом денежная единица Страны восходящего солнца сдает позиции, в то время как котировки XAU/USD уверенно держатся выше 1300. В чем дело? Неужели исключительно в улучшении глобального аппетита к риску? Нет! В этом случае и драгметалл чувствовал бы себя неуверенно. Причины нужно искать в масштабных распродажах валют фондирования в условиях реанимации интереса инвесторов к игре на разнице и падении волатильности иены к минимальным отметкам с середины декабря.
Не обошлось и без роста доходности казначейских облигаций США на фоне сильной статистики по американской занятости за январь. Ставки по десятилеткам достаточно тесно коррелируют с котировками USD/JPY, в первую очередь, из-за желания BoJ держать доходность аналогичных по срокам долговых обязательств Японии на нулевом уровне.
Динамика USD/JPY и доходности казначейских облигаций США
Источник: Trading Economics.
Что дальше? Фонд Japan’s Asset Management One призывает инвесторов не обманываться. Ни о каком режиме Златовласки по аналогии с 2016 для активов EM речи не идет. В те времена мировой ВВП ускорялся, сейчас замедляется. Падение деловой активности в Китае сигнализирует, что азиатская экономика по-прежнему чувствует себя неважно. Если еще и Штаты начнут притормаживать, глобальный аппетит к риску пойдет на спад. В связи с этим, продажи USD/JPY на росте к 110,8 и 111,3 выглядят актуально. Фиксация прибыли по фунту на фоне роста вероятности беспорядочного Brexit создает предпосылки для коротких позиций по GBP/JPY на прорыве поддержек на 143 и 142.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.