Investing.com | 03.02.2019 09:08
General Motors (NYSE:GM) будет непросто произвести впечатление на инвесторов в рамках своего квартального отчета. Ранее автопроизводитель выпустил неожиданную публикацию, согласно которой компания способна улучшить финансовые результаты за счет реструктуризации и хорошей динамики продаж своих самых популярных моделей.
11 января GM выступила с очень оптимистичными прогнозами на 2019 год, тем самым опровергнув ожидания рынка касательно того, что замедление роста в Китае и рост материальных затрат приведут к снижению прибыли автопроизводителей, которые уже прошли пик в текущем экономическом цикле.
Согласно прогнозу GM, скорректированная прибыль в 2019 году вырастет до $6,50-7 на акцию, что намного превышает оценки аналитиков в $5,92. Компания, базирующаяся в Детройте, также заявила, что превзойдет прогноз прибыли на прошлый год в $6,20.
По словам представителей компании, сокращение расходов, включающее возможное закрытие пяти заводов в Северной Америке в этом году, увеличит прибыль в 2019 году на целых $2,5 миллиарда. Финансовый директор Дивья Сурьядевара сообщила журналистам, что комплекс мер по реструктуризации, запланированных GM, увеличит прибыль на $6 миллиардов к 2020 году.
Этих "бычьих" оценок оказалось достаточно, чтобы укрепить акции GM в первый месяц 2019 года. Бумаги прибавили более 16%, сократив годовые потери примерно до 8%.
Но ближайшие перспективы не так ясны, как их рисует генеральный директор GM Мэри Барра.
На наш взгляд, она проделала огромную работу, обозначив направление развития компании в то время, когда традиционные автопроизводители сталкиваются с сильными факторами давления, как циклическими, так и разовыми.
В краткосрочной перспективе торговая война США и Китая начнет ограничивать доходы GM, если обе страны не смогут заключить сделку. Продажи автомобилей в США, с другой стороны, достигли пика в 2016 году и с тех пор падают. Этот показатель может снизиться еще сильнее, если потребительский спрос замедлится в Китае и во всем мире. В третьем квартале, закончившемся 30 сентября, GM объявила о снижении поставок в Китай на 15%.
Кроме того, угроза президента Дональда Трампа отменить субсидии GM в ответ на объявление о сокращении рабочих мест и закрытии заводов в США, вероятно, будет сдерживать акции.
Помимо этих макроэкономических рисков, GM также сталкивается с такими конкурентами, как Tesla (NASDAQ:TSLA) и автомобильное подразделение Alphabet – Waymo, которое начало разработку технологии беспилотных автомобилей почти десять лет назад и значительно опережает рынок.
Рост популярности совместных поездок в перспективе означает снижение числа автомобилей на дороге. По мере развития в течение следующих нескольких лет, эти тенденции могут еще больше снизить желание населения владеть автомобилями, уменьшив размер рынка и долю отдельных автопроизводителей.
Ставка GM на электрические и беспилотные автомобили означает, что компания остается в игре. Но успех не гарантирован. GM конкурирует с такими богатыми конкурентами, как Google (NASDAQ:GOOGL). На данный дивидендная доходность GM в размере 4% обеспечивается продажами бензиновых и дизельных внедорожников и грузовиков.
Подведем итог
Барра заслуживает похвалы за поддержание рентабельности за счет стабильных продаж и подготовки компании к грядущим трансформациям автомобильного рынка. Но текущие риски делают акции автопроизводителей непривлекательным вложением.
На наш взгляд, акции GM подходят среднесрочным инвесторам, выкупающим просадки. Ставки на эти акции в долгосрочной перспективе приносили мало пользы инвесторам в прошлом, и будущее выглядит не таким ярким, как предсказывает Барра.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.