Чем могут обернуться санкции против Венесуэлы для рынка нефти
Эллен Волд | 24.01.2019 14:01
Политический кризис в Венесуэле обостряется. Вчера Соединенные Штаты, Канада, Бразилия и ряд других стран Центральной и Южной Америки официально признали лидера венесуэльской оппозиции Хуана Гуаидо временным президентом вместо Николаса Мадуро, чье руководство ввергло южноамериканскую страну в экономический кризис.
До того, как объявить себя временным президентом, Гуаидо был председателем Национального собрания. Кроме того, администрация Трампа в настоящее время открыто рассматривает вопрос о введении санкций в отношении экспорта нефти Венесуэлы.
Скачайте приложение
США уже ввели различные санкции против Мадуро и его сторонников, но воздерживаются от санкций в отношении нефтяного сектора Венесуэлы в целом. Но ситуация может измениться. Президент Трамп говорит, что он активно рассматривает такие санкции на фоне растущих протестов против все более авторитарного режима Мадуро.
На прошлой неделе я затронула вопрос о потенциальном воздействии таких санкций на нефтеперерабатывающий завод Citgo в США. Однако существуют более серьезные последствия для цен на нефть, если подобные санкции будут введены.
h3 Стоимость тяжелых сортов нефти может подскочить/h3Венесуэла располагает самыми большими запасами нефти в мире. Легкоизвлекаемая нефть была впервые обнаружена там в 1914 году вблизи озера Маракайбо, но большая часть нынешней добычи в Венесуэле сосредоточена в регионах залегания более дорогих и трудноизвлекаемых нефтяных ресурсов в поясе реки Ориноко. Добыча нефти Венесуэлы ранее составляла 3,4 млн баррелей в сутки, но затем объемов добычи Венесуэлы экспортируется на нефтеперерабатывающие заводы в США, один из которых, Citgo, принадлежит PdVSA.
Венесуэльская нефть в основном представлена тяжелыми кислыми сортами, которые часто смешиваются с другими марками для переработки. Если Венесуэла окажется под санкциями, цены тяжелой нефти подскочат. Согласно Reuters, цены некоторых аналогичных сортов сырой нефти во вторник выросли на $6,25.
h3 Венесуэла может остановить импорт нефтепродуктов из США/h3Канада добывает аналогичные сорта нефти в регионе нефтеносных песков в Альберте. Однако, нефтеперерабатывающие заводы США, которые в основном расположены в регионе Мексиканского залива, столкнутся с трудностями в закупке этой нефти из-за слабости транспортной инфраструктуры с канадской стороны. Перенаправление нефти с Ближнего Востока также не является идеальным вариантом, так как это займет значительное время.
Поэтому, если эти санкции будут введены, заводы в Мексиканском заливе, перерабатывающие венесуэльскую нефть, столкнутся с растущими затратами. Если им придется сократить загрузку, цены на бензин в некоторых регионах могут возрасти.
Если США введет санкции в отношении нефтяного сектора страны, вполне вероятно, что Венесуэла также прекратит закупки американских нефтепродуктов, даже если это решение нанесет больший ущерб Венесуэле, чем США. По данным EIA, в октябре 2018 года Венесуэла импортировала более 3 миллионов баррелей нефтепродуктов из США.
импортирует из Соединенных Штатов нефтепродукты, которые смешиваются с тяжелой нефтью Венесуэлы для дальнейшего экспорта. Если торговля с Соединенными Штатами полностью прекратится, экспорт нефти из Венесуэлы может значительно снизиться, пока не будет найден другой источник понижателей вязкости нефти.
h3 Роснефть может претендовать на активы PdVSA в США/h3Доходы, которые Венесуэла получает с рынка Соединенных Штатов, обычно используются для финансирования бюджета Венесуэлы. Остальные продажи нефти идут напрямую для финансирования платежей по кредитам, которые страна взяла, среди прочего, у российских и китайских кредиторов.
Если Венесуэла не выполнит свои обязательства перед российской Роснефтью (MCX:ROSN), эта нефтяная компания может претендовать на активы PdVSA в США. Фактически, 49,9% НПЗ Citgo в настоящее время выступают обеспечением долгов PdVSA перед Роснефтью.
Скорее всего, правительство США заблокирует приобретение Роснефтью Citgo по соображениям национальной безопасности, но это может привести к противостоянию между Венесуэлой, Россией и США. Если PdVSA объявит о дефолте, а правительство США не позволит Роснефти приобрести долю в Citgo, мы можем ожидать продажу этих акций согласованной и более нейтральной компании (вероятно, со скидкой).
h3 Санкции ударят как по Венесуэле, так и по США/h3Очевидно, что санкции нанесут серьезный ущерб Венесуэле. Тем не менее, немедленный эффект от санкций будет значительным и для США. В настоящее время хранилища США заполнены нефтепродуктами. Нефтеперерабатывающие заводы работают на полную мощность, а запасы продукции накапливаются.
Мексика остановила импорт из США, пока решает проблемы с кражами из трубопроводов. Если Венесуэла также приостановит импорт из США, мы сможем увидеть всплеск запасов нефтепродуктов.
Большинство аналитиков ожидает, что в течение 2019 года добыча нефти в Венесуэле сократится до 1 миллиона баррелей в сутки. Однако если процесс ускорится благодаря санкциям, то в мае мы также можем ожидать резкого роста цен на нефть.
Сочетание санкций в отношении Венесуэлы, начала автомобильного сезона в США, окончания срока действия исключений, выданных покупателям иранской нефти, и ограничительных мер ОПЕК+ может привести к ужесточению ситуации на рынке нефти этой весной.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.