ФРС и рынок
Евгений Халепа | 20.12.2018 14:14
Вчера прошло долгожданное заседание ФРС, на котором понижены ожидания по темпам роста экономики США, снижены ожидания по темпам роста инфляции. Но при этом отмечается устойчивый уровень благостостояния населения.
Основным ожиданием инвесторов было снижение ставкок, западные трейдеры "шумели" о необходимости QE и т.д. Поэтому вчерашнее заявление о 2-х повывшениях вместо 3-х в 2019 году, воспринято рынком как разочарование, участники рынка хотели праздника с феерверками, а получили реальность.
Что любопытно. Пауэлл вчера прямо сказал, что это было последнее ПЛАНОВОЕ повышение, и теперь уровень ставок переходит в ручной режим, т. е. на каждом заседании будут отталкиваться от реалий экономики. При этом не исключают остановку в росте ставки.
Скачайте приложение
На этом фоне пошли распродажи по S&P500, а ставки 10-летних облигаций упали к уровню мая 2018 года. А что сегодня?
Все возвращается на круги своя, доллар начал дешеветь, о чем я твержу уже с лета, что будет запущенна инфляционная политика в США, для этого есть все возможности. Широкой индекс рынка пока затормозил с падением на нижней границе, установленной зимой сего года. Нефть оторвана от реалий и дальше шлепает. График индекса доллара ниже.
Но что примечательно. Годовые спреды по фьючерсам на 30-дневные облигации указывают на рост фьючерсов, т. е. рынок оценивает паузу в повышении ставки благоприятной для роста коротких облигаций, а значит, снижения ставок, что является необходимым для запуска экономики.
На картинке: синяя – годовой спред по фьючерсу на 30-дневные облигации, сиреневая – фронтальный фьючерс. Как видно, есть обратная зависимость спреда и фьючерса. Т. е. спред падает, фьючерс должен потянуться вверх.
На картинке все то же самое но по Libor, инструмент фьючерс евро-доллар биржа СМЕ.
Здесь уже пошел рост фронтального фьючерса, при более агрессивном движении значения спреда.
Похоже на то, что рынок ставок меняется. Завтра выходят недельные данные по денежному рынку США, посмотрим, как дела обстоят на денежном рынке.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.