Altria пытается диверсифицироваться с помощью марихуаны
Investing.com | 12.12.2018 13:55
После постепенного снижения рыночной капитализации за последние полтора года, Altria Group (NYSE:MO) (владелец множества брендов сигарет, включая Marlboro), наконец-то начала сопротивляться давлению.
На прошлой неделе холдинговая компания Philip Morris USA, Skoal и Nat Sherman объявила, что заплатит $1,8 миллиардов за 45% акций канадской компании по производству марихуаны Cronos Group (NASDAQ:CRON). Эта сделка также позволит производителю сигарет приобрести еще 10% акций Cronos, что даст Altria контрольный пакет акций канадской компании. Напомним, что в октябре Канада стала первой развитой страной, которая легализовала марихуану для рекреационного использования.
Скачайте приложение
Сообщалось, что еще до выхода на рынок марихуаны Altria вела переговоры о приобретении миноритарной доли в старте электронных сигарет Juul Labs Inc. Оба эти шага, по-видимому, являются частью стратегии по диверсификации с целью поддержать рост в то время, когда продажи сигарет падают, а потребители никотина все чаще ищут другие варианты, помимо курения табака.
h3 Новые драйверы роста/h3Эта агрессивная стратегия, основанная на поглощениях, является ответом на резкое снижение акций Altria, которые вчера закрылись на уровне $53,95. С лета 2017 года Altria потеряла более четверти своей рыночной капитализации, так как технологические инновации, правительственное регулирование и сокращение потребления традиционных табачных изделий взрослыми людьми вызывали сомнения относительно будущего компании.
По данным Системы центров контроля и профилактики заболеваний, в 2016 году почти 38 миллионов (15,5%) взрослых американцев курили обычные сигареты по сравнению с 20,9% в 2005 году. Этот сдвиг стал плохой новостью для долгосрочных инвесторов Altria, которые в течение многих лет удерживали ее акции в качестве хеджирования рисков рецессии и благодаря привлекательным дивидендным выплатам.
В течение последнего десятилетия акции Altria значительно опередили прирост бенчмарка S&P 500, до января 2018 года обеспечивая своим инвесторам годовой доход примерно в 20%. Однако с началом нового года это преимущество быстро растаяло, заставив руководство искать новые драйверы роста.
На наш взгляд, выход Altria на быстрорастущий рынок марихуаны и возможное приобретение доли в Juul, которая покрывает около трех четвертей рынка электронных сигарет в США, представляют собой два разумных шага, которые позволят компании захватить позиции на обоих быстрорастущих рынках.
Cronos Group, в настоящее время шестой по размеру канадский производитель марихуаны, за счет своего присутствия на рынке многих странах и наращивания производственных мощностей, имеет все необходимое, чтобы стать игроком глобального масштаба. Компания собирается выращивать 117 тонн каннабиса в год, заключив соглашения о поставках на канадский рынок рекреационной марихуаны.
Кроме того, Cronos сотрудничает с поставщиком фармацевтических препаратов Pohl-Boskamp в рамках распространения медицинского каннабиса в Германии. Компания также заключила соглашение о поставках медицинской марихуаны в Польшу. Кроме того, Cronos участвует в совместных предприятиях в Австралии, Израиле и Латинской Америке.
Juul может оказаться хорошим вложением для Altria, поскольку стартап стремится расширить свое присутствие за пределы США, иак как компания сталкивается со значительными регулятивными препятствиями. Продукция Juul продается в Канаде, Великобритании, Израиле и России. Также руководство планирует распространить влияние на Европу и Азию.
Несмотря на недавние позитивные новости, инвесторы встретили их с прохладцей. Основная причина: Управление по контролю за продуктами питания и лекарственными средствами в прошлом месяце заявило, что в дополнение к ограничению продаж электронных сигарет, оно стремится запретить сигареты с ментолом. Ментоловые сигареты составляют около 20% продаж Altria.
Подведем итог
Последние несколько лет давление на табачную промышленность усиливалось. Не удивительно, что сейчас не самое подходящее время инвестировать в производителей сигарет. Но если вы стремитесь к получению регулярного дохода и ориентируетесь на долгосрочную перспективу, мы считаем, что Altria – лучший вариант.
Компания укрепляет свою диверсифицированную бизнес-модель, которая поможет сохранить рост прибыли. Имея 10%-ю долю в Anheuser-BuschIn Bev (NYSE:BUD), крупнейшем в мире производителе пива, а также значительную долю на быстро развивающемся рынке марихуаны, Altria является привлекательным активом, особенно на фоне того, что ее дивидендная доходность находится на многолетнем максимуме в 6%.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.