«Алроса»: перспективно, долго, дорого
Анна Бодрова | 11.12.2018 12:16
Алмазный гигант «Алроса» за 11 месяцев 2018 года продал продукции в виде алмазов и бриллиантов на $4,2 млрд (+3,7% в стоимостном выражении). За январь-ноябрь компания продала бриллиантов на $90,4 млн (+3,9% г/г).
Ноябрь, однако, для эмитента стал месяцем довольно проблемным. Реализация бриллиантов тут упала на 11,9% г/г, суммарная продажа алмазно-бриллиантовой продукции просела на 18% в годовом сопоставлении.
Менеджмент компании отмечает восстановление спроса на мелкоразмерное сырье с невысокой стоимостью – этот показатель ранее просел. С одной стороны, возвращение спроса на это сырье может указывать на потребность рынка в недорогих ювелирных украшениях. В «Алросе» пока не делают далеко идущих выводов и предпочитают дождаться подтверждения тенденций.
Скачайте приложение
С другой – отказ от качественных крупных камней в пользу мелких может означать принципиальный перекрой рынка спроса из-за глобального снижения платежеспособности потребителя. В то же время, цена алмаза ювелирного качества в третьем квартале росла и оказалась на максимумах, что сигнализирует об устойчивом точечном спросе. Это перспективный драйвер для бумаг компании, за которым стоит наблюдать в дальнейшем: если он будет повышаться, будут расти и финансовые показатели компании.
Факторами риска для эмитента остаются серьезный объем займов в иностранной валюте, но поскольку пик платежей приходится на 2020 год, пока особенного влияния на бумаги нет. Кроме того, есть повисший в воздухе вопрос с шахтой «Мир», решение по которому до сих пор не принято. Как только станут понятны объемы и сроки инвестиций в восстановление рудника, бумага получит новый импульс.
У «Алросы (MCX:ALRS)» есть средняя по привлекательности дивидендная история (доходность за 2017 год по дивидендам составила чуть менее 5%, но компания платила дивиденды и за первое полугодие 2018 года с доходностью 5,87%). Кроме того, в долгосрочной перспективе видится потенциал роста цены акции в область 115 руб., тренд восходящий, хотя и не быстрый.
Анна Бодрова, старший аналитик Альпари
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.