Costco: в ожидании отчета
RoboForex | 11.12.2018 10:14
В преддверии нового года лучшим выбором для краткосрочных инвестиций являются компании, работающие в сфере оптовой и розничной торговли. Но так ли это на самом деле? В этой статье разберем компанию, работающую в этой сфере, и к тому же, 13 декабря она представит отчет о финансовых показателях за IV квартал.
Итак, компания Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) – крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания клубного типа и пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США. В ассортимент продукции входит бытовая техника, продукты питания, моющие средства, одежда, электроника и др. Членам клуба Costco товары предоставляются со скидкой. Число активных клиентов среди членов клуба достигает 90%. Сейчас Costco расширяет свое присутствие в торговле через Интернет, но на текущий момент времени онлайн-продажи приносят всего 4% от общей прибыли, т. е. потенциал для роста очень большой.
Скачайте приложение
Высокой эффективности работы компания добилась за счет закупок товаров напрямую у производителей, после чего они отправляются на склады, где и производится их продажа. Такая схема сокращает затраты на многоступенчатую дистрибуцию, увеличивает оборот товаров и объемы продаж. В настоящее время компания управляет 768 складами, из которых 533 находится в США, 10 в Канаде, 39 в Мексике, 28 в Великобритании, 26 в Японии, 15 в Корее, 13 в Тайване, 10 в Австралии, 2 в Испании и по одному в Исландии и Франции. Несмотря на "взлеты и падения" в розничном секторе, компания Costco была безопасным "убежищем" для инвесторов, постоянно показывая стабильный рост как в стоимости акций, так и по сумме выплачиваемых дивидендов. За последние 24 месяца акции компании Costco оставили позади таких конкурентов, как Target Corporation (NYSE:TGT), Kroger Company (NYSE:KR), Walmart (NYSE:WMT) и даже превзошли индекс S&P500.
Доходы компании подвержены сезонному фактору, но динамика роста сохраняется.
Коэффициент отношения долга к капиталу не превышает единицы, количество коротких позиций в акции также находится на минимальных значениях и составляет всего 1,2%. Компания Costco интересна инвесторам в первую очередь постоянными выплатами дивидендов, которые держатели ценных бумаг получают уже более 15 лет. В 2004 году размер дивидендов составлял 10 центов на акцию, в 2018 году он достиг уже показателя в 57 центов. Стоимость акций за этот же период выросла с 40 USD до 240 USD, принеся хорошую прибыль долгосрочным инвесторам и увеличив их инвестиции более чем в 6 раз.
Данные по продажам за ноябрь 2018 года достигли суммы в 12,77 млрд USD и показывают рост на 9,8% по сравнению с продажами в ноябре 2017 года. Ожидается, что статистика за III квартал может также выйти с положительной динамикой. Недавний отчет компании Kroger, работающей в сфере розничных продаж, превзошел ожидания аналитиков и косвенно подтверждает высокую вероятность превышения прогнозных показателей и компанией Costco, работающей в этой же сфере.
Фундаментально для негатива нет никаких предпосылок. Но все же технический анализ говорит о том, что стоит немного подождать и выбрать более низкую цену для покупки. А такая возможность вполне может представиться. Отчет, который выйдет на этой неделе, с 90% вероятностью превзойдет прогнозные показатели, что приведет к краткосрочному росту стоимости акций, и можно сделать ставку на это. Но недельный период демонстрирует, что акция с июня ускорила свой рост и ушла далеко от 200-дневной скользящей средней. Обычно это ведет к таким же по размеру коррекциям. При достижении ценой 250 USD в акции начала расти волатильность, а это также относится к признакам разворота или коррекции.
По свечному анализу сформировались 2 модели "Поглощение", которые указывают на высокую вероятность снижения цены в ближайшее время. В данной ситуации логичным выглядит тестирование ценой уровня 200 USD, после чего рост может возобновиться. Но для подтверждения роста стоимости акций надо будет дождаться "всплеска" объемов, который укажет на интерес инвесторов к данному активу.
На дневном периоде вполне может состоятся краткосрочный рост, вызванный реакцией на вышедший финансовый отчет за IV квартал 2018 года. На это указывает поддержка в районе 218 USD и постоянный рост объемов возле этого уровня. Но, как видно из графика, прирост объемов с каждым разом становится все меньше. Таким образом, пробой уровня 218 USD может спровоцировать резкое снижение цены, на что и указывает недельный период. А в текущей ситуации до тех пор, пока цена находится над этим уровнем, можно пробовать покупки акций компании COST в надежде на положительный отчет, который выйдет 13 декабря.
Вариант роста цены предполагается только в случае, если данные за IV квартал превзойдут ожидания. Если же прогнозные показатели не подтвердятся, тогда может последовать более резкое снижение к уровню 200 USD.
Если подвести итог, то пытаться торговать акцию сейчас – не очень хорошая идея. Это подойдет только тем, кто любит адреналин. Компания по основным финансовым показателям выглядит привлекательной для инвестиции на ближайший год, но лучше все-таки подождать более низкой цены.
Компания Costco популярна и среди управляющих хедж-фондами. Так, на конец III квартала длинные позиции по этой акции держали 39 хедж-фондов, среди них есть и известный всему миру фонд Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) Уоррена Баффетта (Warren Edward Buffett), в портфеле которого находятся акции Costco на сумму более 1 млрд USD.
Показатель P/E равен 31,5, он указывает, за сколько лет может окупится ваша инвестиция в эту компанию и, судя по значению, это достаточно долгий период времени, (для примера, P/E Apple (NASDAQ:AAPL) составляет 13.87). Таким образом, стоит все же выждать момент, когда ажиотаж спадет, и присмотреться к компании Costco Wholesale Corporation с целью набора длинной позиции.
Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.