Visa и Mastercard: ралли закончено, фиксируем прибыль
Investing.com | 30.11.2018 13:02
Крупнейшие платежные сети Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA), проделали отличную работу для своих инвесторов. Акции обеих компаний значительно превосходили динамику ведущих индексов в этом году, успешно преодолев экстремальную волатильность.
Если вы сравните динамику за последние пять лет, результат выглядит ошеломляющим. В течение этого периода акции обеих компаний выросли более чем на 150% по сравнению с 50-процентным приростом индекса S&P 500.
Скачайте приложение
Успехи Visa и Mastercard были очень впечатляющими. Благодаря их доминированию на рынке и продолжающемуся переходу от наличных средств к электронным деньгам, обе компании успешно функционировали на фоне растущей мировой экономики, сильных потребительских расходов в США и благоприятной среды кредитования.
Visa завершила свой финансовый год на рекордных уровнях выручки и прибыли, зафиксировав двузначный рост как числа транзакций, так и обработанных платежей. Mastercard в последнем квартале отчиталась о 33-процентном скачке прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, опередив ожидания аналитиков.
Но следующий этап их путешествия может быть не таким легким.
Признаки замедления мировой экономики в сочетании с эскалацией торговой войны США и Китая делают макроэкономическую среду не столь благоприятной, как на протяжении 2018 года.
h3 Макросреда ухудшается, и акции не смогут сохранить темпы роста/h3Столь неопределенный прогноз уже заставляет инвесторов нервничать, что нашло отражение в снижении акций в рамках недавней коррекции. Например, Visa упала примерно на 8% после достижения пика в октябре. Mastercard, которая активно работает на европейском рынке, потеряла более 12% с ее октябрьского максимума.
На наш взгляд, обе компании будут торговаться хуже рынка, если макроэкономическое давление сохранится, а потребительские расходы упадут. Учитывая эти риски, разумной стратегией для инвесторов является фиксация прибыли.
Помимо растущей неопределенности, акции обеих компаний выглядят дорогими после сильного ралли последних пяти лет. Бумаги Visa и Mastercard обеспечивают коэффициент P/E примерно в 35, что намного выше, чем 10-летний средний показатель для обеих компаний.
Тем не менее, обе компании являются отличными активами для долгосрочных инвесторов, которые ищут подходящий момент для входа на рынок. Visa и Mastercard занимают около 90% общей доли рынка платежных операций. Они взимают комиссию за каждую транзакцию, которая проходит по их сетям. Столь глубокий «экономический ров» никуда не денется в ближайшее время, несмотря на усилия новых стартапов.
Когда же дело доходит до вознаграждения инвесторов, Mastercard и Visa никогда не скупились. Обе компании выплачивают регулярные дивиденды и имеют собственные программы выкупа акций. В прошлом месяце Visa повысила дивиденды на 19% до $0,25.
Подведем итог
Мы полагаем, что обе компании являются привлекательными для долгосрочных инвесторов, но их текущая оценка выглядит дорогой после ралли последних лет. С нашей точки зрения, имеет смысл зафиксировать прибыль и подождать, пока стоимость акций станет более разумной, а коэффициент P/E опустится к привычным уровням.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.