Поддержит ли реструктуризация GM акции компании?
Investing.com | 28.11.2018 10:07
General Motors (NYSE:GM) делает ставку на электрические и автономные автомобили в рамках обеспечения будущего роста. Чтобы подготовиться к неизбежному изменению потребительских предпочтений, 26 ноября компания объявила, что планирует к концу следующего года сократить более 14 тысяч рабочих мест и закрыть семь заводов по всему миру.
Эта масштабная реструктуризация поддержала акции автопроизводителя, вызвав их рост на 5% в день выхода новостей; с начала года бумаги компании потеряли всего 10%. Однако реакция инвесторов на изменение направления развития не была большим сюрпризом.
Скачайте приложение
Решение GM отказаться от ряда семейств легковых автомобилей в пользу более рентабельных грузовиков отражает рыночную динамику, где спрос на легковые автомобили быстро снижается. Закрытие заводов и сокращение рабочих мест позволят освободить средства для инвестирования в электромобили и автономные транспортные средства.
«Мы идем на эти меры, пока экономика сильна», – сказала журналистам главный исполнительный директор GM Мэри Барра. «Отрасль меняется очень быстро. Мы хотим убедиться в том, что занимаем сильные позиции. Мы считаем, что это уместно делать тогда, когда компания и экономика сильны».
На первый взгляд, реструктуризация GM выглядит шагом в правильном направлении. Но для долгосрочных инвесторов, которые уже владеют акциями компании, главный вопрос заключается в том, стоит ли держаться за бумаги, которые демонстрировали слабую динамику с 2010 года, когда GM пережила процедуру банкротства. Теперь, когда GM предпринимает новые шаги по трансформации своего бизнеса, имеет ли смысл делать ставку на ее акции?
h3 Совокупность факторов давления/h3На наш взгляд, перед GM стоит множество проблем, которые включают как циклические риски, так и постоянные факторы давления.
В краткосрочной перспективе доходы GM оказались под угрозой из-за торговой войны США и Китая. Продажи автомобилей в США достигли максимума в 2016 году и с тех пор снижаются. Этот показатель может снизиться еще сильнее, если потребительский спрос замедлится в условиях растущих процентных ставок. В третьем квартале, который закончился 30 сентября, крупнейший американский концерн опубликовал 15-процентное снижение поставок в Китай.
Помимо глобальных рисков, GM также сталкивается с конкуренцией со стороны Tesla (NASDAQ:TSLA) и подразделением Alphabet (NASDAQ:GOOGL) по разработке ПО для автономных автомобилей Waymo, которое начало разработку технологии почти десять лет назад и лидирует в гонке.
Waymo выпустит на рынок первый в мире автомобиль без водителя уже в следующем месяце. Bloomberg сообщила 13 ноября, что новинка будет протестирована небольшой группой людей в Финиксе.
Помимо этого, уклон в совместное потребление означает потенциальное снижение количества автомобилей на дороге. Поскольку эти тенденции лишь усилятся в течение следующих нескольких лет, они могут еще больше снизить желание потребителей владеть автомобилями, резко сократив размер рынка и долю отдельных автопроизводителей.
Несомненно, новая ставка GM на электрические и автономные автомобили удерживают компанию на острие прогресса. Но успех этих инициатив не гарантирован. GM конкурирует с другими гигантами, такими как Google. На данный момент выручка, обеспечивающая дивидендную доходность GM в 4,04%, генерируется продажами бензиновых внедорожников и грузовиков.
На фоне этих негативных тенденций мы считаем, что GM будет нелегко зафиксировать достигнутые в прошлом месяце финансовые результаты. В последние несколько лет выручка компании застряла в диапазоне от 140 до 150 миллиардов долларов. И мы не считаем, что в скором времени ситуация изменится.
Подведем итог
На наш взгляд, ралли акций GM по результатам публикации отчета за третий квартал изжило себя. После 23-процентного всплеска с конца октября акции GM вернулись к отметке в $30 на фоне ухудшения макроэкономической картины. Акции GM являются хорошей краткосрочной ставкой, подходящей для инвесторов, покупающих на минимумах и продающих на максимумах.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.