Удержит ли пара USD/JPY свою прибыль?

Обзор рынка FX за 26.11.18

Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка

Среди всех валютных пар наилучшую динамику продемонстрировала USD/JPY, которая вышла из 5-дневной консолидации и торговалась выше 113,50. Этому способствовал ряд факторов, но основным драйвером стали сильные продажи в рамках «Черной пятницы». Согласно данным Adobe Analytics, которая отслеживает транзакции 80 из 100 крупнейших интернет-магазинов, онлайн-продажи достигли рекордной отметки в $6,22 млрд в пятницу, что на 23,6% больше, чем в прошлом году, в то время как Mastercard (NYSE:MA) отмечает, что общий объем продаж превысит $23 миллиарда. Adobe ожидает, что потребители потратят еще $7,8 млрд долларов в Киберпонедельник, что будет представлять колоссальный рост на 18% по сравнению с прошлогодними уровнями. Однодневное мероприятие превращается в недельный драйвер продаж, и ритейлеры проделали отличную работу по привлечению потребителей. Мы можем ожидать восстановления розничных продаж, что хорошо не только для фондового рынка, но и для валют. Ралли S&P 500 на 1,5% наряду с ростом доходности гособлигаций также помогло курсу USD/JPY. Валютная пара теперь торгуется выше 20-дневной SMA, импульс вновь направлен вверх, и пара USD/JPY торгуется с прицелом на отметку 114. В понедельник не было опубликовано никаких крупных экономических отчетов по США, но на вторник запланированы к выходу показатели цен на жилье и доверия потребителей. К сожалению, мы не думаем, что какой-либо из этих отчетов поможет доллару, поскольку фондовый рынок резко упал в этом месяце.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Кроме того, президент Трамп не выражает оптимизма в преддверии саммита «большой двадцатки». В понедельник он заявил Wall Street Journal, что Администрация вряд ли отложит введение дополнительных тарифов на китайский импорт. Он не только рассчитывает ввести 25-процентные тарифы на товары стоимостью $200 млрд, но также предположил, что iPhone и ноутбуки, импортированные из Китая, могут облагаться 10-процентной пошлиной. Мы не возлагали больших надежд на встречу Трампа и Си Цзиньпина, и последние комментарии президента США подтверждают наше мнение о том, что на предстоящих переговорах не будет достигнут значительный прогресс. Если мы окажемся правы, дальнейшая напряженность в торговле затруднит удержание прибыли парой USD/JPY. Неудивительно, что в подобной ситуации австралийский и новозеландский доллары оказались аутсайдерами понедельника. Хотя AUD упал сильнее, чем NZD, новозеландские розничные продажи сильно разочаровали участников рынка: экономисты рассчитывали на рост розничных продаж на 1% в третьем квартале, но вместо этого расходы застопорились. Что касается канадского доллара, то укрепление валюты США остановило CAD от восстановления на фоне отскока цен на нефть.

Между тем пара EUR/USD упала до самого низкого уровня за 6 торговых дней на фоне укрепления доллара США и осторожных комментариев ЕЦБ. По словам главы ЕЦБ Драги, последние экономические данные были слабее, чем ожидалось, и, хотя некоторые факторы могут носить временный характер, общая неопределенность требует проявить терпение. Эти опасения были подкреплены слабым отчетом по деловому климату IFO Германии. Драги считает, что темпы роста мировой экономики значительно замедлились, и, несмотря на рост инфляции, в ближайшие месяцы ожидается снижение. По-прежнему ожидается, что центральный банк свернет программу выкупа активов в декабре, но использование слов «в настоящее время» при описании их планов приостановить выкуп облигаций вызвало некоторые опасения относительно того, что регулятор может пересмотреть свою позицию, если мировая экономика значительно замедлится в течение следующих нескольких недель. Мы не ожидаем шока на финансовых рынках до заседания по денежно-кредитной политике, которое состоится 13 декабря, но все признаки указывают на возможность смягчения риторики центробанка и снижения экономических прогнозов. Проблемы ЕЦБ затмили сообщения о том, что Италия может быть готова следовать бюджетным правилам ЕС. Пара EUR/USD завершила торги на своих минимумах, и тестирование отметки 1,13 кажется вероятным.

Лидеры ЕС одобрили проект соглашения о выходе Великобритании из блока, но вместо того, чтобы расти, фунт стерлингов завершил день в боковике, поскольку инвесторы знают, что главной проблемой является британский Парламент. Премьер-министру нужно заручиться поддержкой 320 парламентариев, а в Парламенте 650 мест. У нее должно быть по крайней мере 316 голосов консерваторов, но почти нет шансов на то, что она получит любой из 10 голосов юнионистов Ирландии (DUP), поэтому ей придется убедить членов оппозиционной лейбористской партии поддержать ее. Это будет тяжелая битва, потому что лейбористы полагают, что большинство их членов отклонят ее проект, но среди них есть сторонники Brexit, которых можно попытаться переманить. Парламент будет голосовать 11 декабря, поэтому GBP, скорее всего, будет зажат в канале.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management

Автор материала: Кэти Лиен