Александр Корнилов | 15.11.2018 12:22
Резюме: сбытовой сегмент стал драйвером роста выручки, который транслировался в сильные показатели EBITDA и FCF
Интер РАО (MCX:IRAO) опубликовала исключительно сильные финансовые результаты за 3К18 благодаря сильному росту выручки на фоне устойчивого улучшения динамики сбытового бизнеса. Из-за отставания роста операционных расходов от роста выручки EBITDA выросла на более чем 50% г/г, обогнав консенсус на 11% и обеспечив высокую рентабельность 12%. Учитывая сильные финансовые результаты за 3К18, компания повысила прогноз по EBITDA на 2018 на 5 млрд руб. (до 110-115 млрд руб.), и результат за 9М18 соответствует 74% к середине этого диапазон, что является хорошим уровнем. FCF в 3К18 также оказался сильным и близким к показателю 2К18: он достиг 12.8 млрд руб., отражая рост OCF, хотя в некоторой степени он был нивелирован более значительным наращиванием оборотного капитала г/г. На телефонной конференции Интер РАО подтвердила, что первая волна модернизации скорее всего будет перенесена на январь-февраль 2019, и подчеркнула, что она рассчитывает продолжить стратегическое партнерство с GE в производстве турбин, а также развивать свой торговый сегмент с целью увеличения экспорта электроэнергии. В целом это сильные результаты, и мы ожидаем, что они будут ПОЗИТИВНО восприняты рынком.
Важные моменты
Итоги телеконференции
Александр Корнилов, старший аналитик по нефтегазовому сектору «АТОН»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.