Правильно ли рынок оценивает последствия иранских санкций?
Investing.com | 07.11.2018 17:02
«Сомневаетесь? Вернитесь к основам». Этот принцип применим как в бизнесе, так и в жизни. И сейчас он идеально подходит к ситуации на рынке нефти, поскольку перед инвесторами встает важнейший вопрос: не преувеличивают ли они вероятное влияние санкций со стороны США на иранский экспорт? И, что еще более важно, не преуменьшают ли они его? Или исходят из ошибочных предположений?
Изменение баланса на нефтяном рынке в четвертом квартале «несущественно по сравнению с тем, насколько изменились настроения и с последующей распродажей», – отмечают эксперты в лондонской консалтинговой компании Energy Aspects, ссылаясь на волатильность рынка, которая сопровождала пятимесячную драму вокруг ограничения иранского экспорта.
Скачайте приложение
С момента майского выхода США из сделки, которую администрация Обамы заключила с Тегераном (позволив исламской республике экспортировать нефть в обмен на контроль над ее ядерной программой), нефтяные рынки испытывали высокую волатильность, прибавив почти 20% за пять месяцев, а затем растеряв всю прибыль менее чем за пять недель.
Первоначальное ралли было вызвано опасениями касательно возможной потери до 3 миллионов баррелей иранской нефти в сутки. Последующая распродажа последовала за обещанием Саудовской Аравии компенсировать любой дефицит, вызванный санкциями. Добавьте к уравнению огромные запасы и рекордный уровень добычи сланцевой нефти в Соединенных Штатах, а также предоставление исключений из санкций восьми странам, что позволит им продолжать покупать нефть из Ирана при условии постепенного сокращения объемов.
h3 Несоответствие ожиданиям?/h3Energy Aspects отметила, что недооцененным фактором падения цен на нефть была необходимость Трампа сдерживать цены на бензин в США в преддверии промежуточных выборов в Конгресс, что недостижимо при высоких нефтяных котировках.
Еще до предоставления исключений из санкций, нефтяные "быки" «выбросили полотенце», согласно экспертам компании:
«Никто не закладывает в свои прогнозы нулевой экспорт Ирана. Большинство мнений учитывают предоставление некоторых исключений и возможность мошенничества со стороны Ирана».
Таким образом, вместо того, чтобы размышлять о том, не слишком ли остро отреагировал рынок на возможность дефицита нефти, правильнее будет спросить, «изменился ли баланс на рынке?» – считают в компании.
«Это всего лишь проблема настроений и восприятия вследствие возникшего несоответствия, поскольку экспорт Ближнего Востока этим летом вырос, и только после этого иранский экспорт снизился».
Похоже, что распродажа еще не окончена, и ряд трейдеров полагает, что нефть WTI может опуститься ниже $60 за баррель с четырехлетних максимумов почти в $77, зафиксированных в начале октября, а международный бенчмарк Brent может опуститься ниже $70 по сравнению с отметкой $86, достигнутой чуть более месяца назад.
h3 От угрозы избытка сырой нефти к риску избытка бензина/h3Другие не согласились с мнением о том, что рынок продолжит падение.
«Мы полагаем, что пробой ниже $60,40 приведет к увеличению призывов к продаже», – говорится в заметке TD Securities. Канадская брокерская компания заявила следующее:
«Мы подтверждаем наш "бычий" прогноз, учитывая, что санкции привели к асимметрии риска, что активно способствует повышению цен. Хотя менеджеры фондов могли оставаться в стороне в преддверии промежуточных выборов, мы подозреваем, что точка разворота уже близко. В то же время, мы ожидаем, что распродажа бензина выдохнется».
Эксперты Energy Aspects согласны с тем, что избыток предложения маловероятен, поскольку Саудовская Аравия и другие члены Организации стран-экспортеров нефти «будут активно противодействовать перепроизводству».
Но нас может ожидать существенный избыток бензина, если американские нефтеперерабатывающие заводы, которые завершают сезон техобслуживания, не будут контролировать свое производство. Любой избыток бензина может усугубиться в предстоящие месяцы, поскольку зимой спрос традиционно падает, заявили аналитики Energy Aspects.
«Некоторые даже рассматривают возможность конвертации дизельных запасов в летний бензин. Это означает, что в то время как бензин зимних марок может нащупать дно в ближайшей перспективе, летом 2019 года мы можем столкнуться с избыточным предложением за счет накопленных запасов».
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.