Золото перешло доллару дорогу
Дмитрий Демиденко | 26.10.2018 17:00
Глядя на уверенную поступь XAU/USD, невольно ловишь себя на мысли, что золото, по меньшей мере, не проигрывает в битве активов-убежищ. Если в апреле-сентябре драгметалл отступал перед долларом США даже на фоне эскалации торговых конфликтов, то худшая по продолжительности серия недельных поражений мирового MSCI с 2013 вернула к нему интерес инвесторов. В то время как глобальный рынок акций с конца сентября потерял около $6,7 трлн капитализации, спрос на актив, позволяющий захеджировать риски растущей волатильности, привел к росту золота к трехмесячным максимумам.
Скачайте приложение
В периоды неопределенности инвесторы не должны быть слишком умными и пытаться предугадать поведение того или иного финансового инструмента. Лучший выбор – диверсификация с увеличением доли убежищ. Понимают это и рядовые спекулянты, и центробанки, которые впервые с 2013 готовы увеличить закупки драгметалла. По оценкам Metals Focus Ltd, показатель в текущем году вырастет до 450 т с 375 т, имевших место в 2017. Наибольшую активность демонстрирует Банк России, который приобретает в среднем по 20 т за месяц. Регуляторы из Польши и Венгрии удивили рынок, купив золото впервые за много лет.
Динамика покупок золота центральными банками
Источник: Bloomberg.
Необходимость диверсификации диктуется повышенными рисками развития коррекции американских фондовых индексов. Прогнозы по корпоративным прибылям в +18-25% выглядят чересчур амбициозно, и в случае разочарования акции пойдут вниз. Давление на S&P 500 создают сомнения в способности экономики США расти с той же скоростью, что и раньше, а также ужесточение финансовых условий на фоне продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС. В таких мутных водах, как правило, возвращается интерес к облигациям, при этом падение реальной доходности трежерис является «бычьим» фактором для XAU/USD.
Динамика акций и доходности облигаций США
Источник: Bloomberg.
Привыкшим к разным направлениям движения золота и индекса USD инвесторам удивительно наблюдать, как эти активы идут в одну сторону. На мой взгляд, если спекулянты после релиза данных по ВВП США за третий квартал в случае разочарования начнут фиксировать прибыль по доллару, ралли XAU/USD обретет новый импульс. Если же американская экономика не разочарует, то золото на время отступит, но сдаваться не будет. В условиях повышенной турбулентности финансовых рынков, благоприятного геополитического фона и торговых конфликтов сложно не оставаться оптимистом в отношении активов-убежищ.
Драгметалл способен извлечь выгоду даже из итальянского кризиса, который тянет вниз евро. Пока зараза не распространяется на рынки ценных бумаг еврозоны, однако начни Рим намекать на расставание с валютным блоком, эмитированные в Старом свете акции дружно пойдут вниз. И золото вновь получит дивиденды благодаря диверсификации инвестиционных портфелей. В связи с вышеизложенным, средне- и долгосрочные перспективы золота, на мой взгляд, выглядят «бычьими». Я ожидаю его увидеть на отметках $1265, $1290 и $1340 через 1,3 и 6 месяцев.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.