Евро нарывается на неприятности
Дмитрий Демиденко | 19.10.2018 11:10
Надейся на лучшее, готовься к худшему. Евро некоторое время закрывало глаза на политический кризис в Италии, искренне рассчитывая на компромисс между конфликтующими сторонами. Однако первое же столкновение Рима и Брюсселя аукнулось расширением спреда между облигациями республики и их немецкими аналогами до максимальных отметок с 2013 и подвело единую европейскую валюту к опасной черте. Прорыв поддержки на $1,143-1,145 чреват ускорением нисходящего движения, тем более, что на стороне доллара США играют дивергенции в монетарной политике и в экономическом росте.
Скачайте приложение
По мнению Европейского союза, проект бюджета Италии представляет собой очевидное существенное отклонение от правил, государственные расходы слишком высоки, а структурный дефицит будет расти, а не падать, как прогнозирует Рим, что приведет к росту государственного долга. В ответ министр финансов Джованни Триа отметил, что ЕС и Италия имеют разное представление о политике страны, и выразил надежду, что благодаря диалогу эти мнения будут постепенно сближаться. Конфликт продолжает разгораться, и если спокойствие инвесторов до поры до времени было связано с тем фактом, что Брюссель имеет существенный опыт постановки инакомыслящих по стойке смирно, то сейчас рынки начинают терзать смутные сомнения. Италия – это вам не Кипр, Греция, Ирландия или Португалия, а ее банки настолько тесно переплетены с европейскими, что о масштабах кризиса можно только догадываться.
Динамика дифференциала доходности итальянских и немецких облигаций
Источник: Bloomberg.
Наряду с неблагоприятным политическим ландшафтом на позиции евро оказывает давление монетарная политика ФРС и ЕЦБ. Согласно консенсус-прогнозу экспертов Bloomberg, Управляющий совет избавится от отрицательных ставок по депозитам лишь к январю 2020 и выведет их в положительную область к сентябрю 2020. Ставка рефинансирования в первый раз будет повышена в конце следующего года. К тому моменту ставка по федеральным фондам возрастет до 3,25%, их разрыв увеличится с 2,25% до 3%, что является серьезным «медвежьим» фактором для EUR/USD. Специалисты считают наибольшей опасностью для еврозоны итальянский политический кризис, в то время как риски торговых войн оценивают как сбалансированные.
Прогнозы по ставкам ЕЦБ
Источник: Bloomberg.
Оценка европейских рисков
Источник: Bloomberg.
События в Италии затмили информацию о самом медленном росте ВВП Китая почти за 10 лет. Показатель расширился на 6,5%, не дотянув до прогнозов экспертов Bloomberg, а официальные лица попытались при помощи оптимистичной риторики успокоить инвесторов, утверждая, что недавние потрясения на финансовых рынках не отражают сильные фундаментальные показатели страны и стабильную финансовую систему. По мнению Capital Economics, масштабный фискальный и монетарный стимул положит пол под рост ВВП примерно к середине 2019.
«Быки» по EUR/USD не оставляют надежд защитить свои позиции вблизи 1,143-1,145, однако потеря контроля над этими уровнями выведет «медведей» на оперативный простор.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.