Северсталь: прогноз результатов за 3к18п: EBITDA -11% кв/кв
Андрей Лобазов | 18.10.2018 11:12
Северсталь (MCX:CHMF) завтра должна опубликовать свои результаты за 3К18 по МСФО. Мы ожидаем, что они окажутся слабее по сравнению с рекордным 2К18, но считаем, что рентабельность должна остаться высокой и близкой к многолетним максимумам. Выручка должна снизиться на 8% кв/кв до $2 084 млн за счет снижения продаж готовой продукции на 5% кв/кв и падения цен на сталь. EBITDA прогнозируется ниже на 11% кв/кв на уровне $777 млн, отражая снижение выручки, но при высокой рентабельности 37%, поддержанной ослаблением рубля (6% кв/кв), улучшением ассортимента (доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 2 пп кв/кв) и продолжающимся ростом операционной эффективности. Чистая прибыль должна упасть на 7% кв/кв до $518 млн. FCF отразит снижение EBITDA и упадет до $464 млн (-22% кв/кв) из-за накопления запасов, связанного со снижением продаж и ростом производства кв/кв. Мы ожидаем, что размер капзатрат будет сравнимым со 2К18 ($160 млн). Учитывая коэффициент выплат 100% FCF, квартальные дивиденды должны составить $0.55/GDR, что предполагает неплохую доходность 3.4%.
Скачайте приложение
Андрей Лобазов, старший аналитик по металлургическому сектору «АТОН»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.