Денис Повторенко | 17.10.2018 14:32
Ровно неделю назад мы стали свидетелями сильной коррекции фондового рынка США второй раз за один год, что бывает не так уж часто. И при этом впереди еще целый четвертый квартал. Слухи и разговоры о том, что на фондовом рынке США назрел пузырь и что уже «пора» ему лопнуть – звучат более года. Тем не менее, как S&P500, так и Dow Jones за этот период продемонстрировали новые исторические максимумы.
Так почему же именно сейчас произошел данный нисходящий импульс? И был это долгожданный обвал или коррекция? Лично я склоняюсь ко второму варианту и в конце объясню почему.
Давайте изначально разберемся, какие же факторы повлияли на текущие котировки и из-за чего произошла данная коррекция. Ведь никаких значимых новостей не предвещало этого что феврале, что сегодня.
И все же хочу выделить несколько возможных причин коррекции рынка 10.10.2018:
1. Техническое падение ввиду распродажи ценных бумаг на протяжении четырех сессий;
2. Рост доходности государственных облигаций;
3. Период ужесточения монетарной политики США путем повышения процентных ставок.
Причина №1: Коррекция на фоне длительной распродажи
Как видно с графика S&P500 (указанный ниже) котировки до падения неоднократно демонстрировали значительный уровень продаж от нормативного показателя. То есть до импульсного обвала рынок уже давал сигналы о том, что акции распродают. Началось это еще в четверг (4 октября) и идентичное происходило и в пятницу, и в понедельник. То есть, в первой половине торговой сессии акции активно распродавались, а уже к закрытию откупилась основная часть нисходящего движения. В среду уже никто не выкупал бумаги, и ввиду отсутствия новых покупателей (а уже практически у каждого на руках хоть какие-то бумаги, но есть) большой шорт не был ничем покрыт, что вызвало мгновенную реакцию на рынке.
Фьючерс на VIX нам уже показывал тот факт, что на рынке нарастает паника. Значительный шорт только подлил масло в огонь. Пятничный гэп вверх дает нам понять, что акционеры компаний прикупили немного своих же бумаг, что говорит о финансовой прочности корпораций (ведь если её на падении не покупают «инсайдеры», то зачем и нам рассматривать эти бумаги?).
Таблица 1. Прогноз по ставкам США до 30.10.2019
Данное снижение рынка я рассматриваю в рамках коррекции в растущем тренде. И ожидаю продолжения роста рынка. Доходность госбондов в 3.16% является хоть и лучше показателя в 1.50-2.00% (что было еще год назад), но сейчас их доходность крайне мала, чтобы перебросить капитал с акций в облигации. Я думаю это станет ключевой причиной начала «медвежьей» фазы на рынке, но не в текущем моменте. Для этого десятилетним облигациям США нужно вырасти к 4.5-5.0%, на что понадобится еще 8-12 месяцев.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.