РБА: ставки сделаны
Кэти Лиен | 02.10.2018 03:05
Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка
Главным событием на валютном рынке стало заключение торгового соглашения между США и Канадой. Новая сделка будет известна как Соглашение США, Мексики и Канады (сокращенно – USMCA). Этого соглашения должно быть достаточно, чтобы положить конец месяцам неопределенности и открыть двери для повышения процентной ставки уже в этом месяце. В конце прошлой недели, до заключения соглашения, инвесторы оценивали вероятность повышения ставки на октябрьском заседании в 90%. Теперь же этот показатель вырос до 96%, и таким образом рынок практически уверен в грядущем ужесточении политики. Отчет на прошлой неделе по динамике ВВП подтвердил, что экономика сильна, а ранее на этой неделе глава Банка Канады Полоз заявил, что неопределенность не должна препятствовать повышению ставок. Теперь, когда этот фактор давления остался позади, динамика пары USD/CAD может начать отражать шансы ужесточения политики. Мы ожидаем, что пара упадет до минимума мая примерно на 1,2740, особенно с учетом роста доходности гособлигаций Канады и цен на нефть до самого высокого уровня с 2014 года. Отчеты по деловой активности IVEY и рынку труда должны быть опубликованы позднее на этой неделе, и, если они не будут откровенно плохими, Банк Канады должен будет продолжить нормализацию денежно-кредитной политики путем повышения процентных ставок в самом ближайшем будущем.
Скачайте приложение
К вопросу о ставках, Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки без изменений. Центробанк склонен сохранять нейтральную позицию, особенно в условиях замедления производства в обрабатывающей промышленности Китая и напряженности в торговле между США и Китаем. Однако большинство проблем Австралии являются внешними. Как показано в приведенной ниже таблице, с момента последнего заседания по вопросам политики отмечается значительное улучшение в экономике Австралии. Производственная активность и инфляция значительно ускорились в сентябре. Эти улучшения помогли австралийскому доллару укрепиться в ожидании решения РБА по ставке. Эти релизы говорят, что центральному банку не нужно слишком беспокоиться о проблемах Китая. Единственной реальной проблемой было недавнее повышение ставок по ипотечным кредитам, но пока влияние было ограничено (или, по крайней мере, мы пока не видим доказательств обратного). В долгосрочной перспективе тренд пары AUD/USD должен иметь отрицательный наклон, поскольку дифференциал процентных ставок играет против валюты. Независимо от реакции на решение РБА, более важным является тот факт, что денежно-кредитная политика Австралии останется неизменной на протяжении оставшейся части года, а ФРС, как ожидается, снова поднимет ставки. На этой неделе запланированы релизы показателей розничных продаж, а также деловой активности в секторах производства и услуг.
В настоящее время никого не должны удивлять скачки фунта на новостях по Brexit. Это будет насыщенная неделя для Великобритании. Съезд консерваторов завершится выступлением премьер-министра Мэй в среду. Накануне пара GBP/USD взлетела выше 1,31 на фоне сообщений о том, что Мэй «готовится сделать ЕС новое предложение по Brexit в попытке заключить сделку». Ирландская граница является основной проблемой, препятствующей прогрессу, и, возможно, она, наконец, готова согласиться на полный доступ к таможенному союзу. Однако резкий разворот GBP/USD вскоре после этого говорит о том, что инвесторы настроены скептически. В любом случае, ситуация прояснится в среду, и мы можем ожидать высокой волатильности фунта. Между тем, макростатистика по стране позитивна: показатели одобренных ипотечных кредитов и рост производственной активности ускорились. Данные по рынку недвижимости должны быть опубликованы во вторник, и ожидаются аналогичные улучшения.
Все эти внутренние факторы были более важными, чем данные по США. Хотя производственная активность и затраты на строительство замедлились сильнее, чем ожидалось, доллар усилился против иены, евро и швейцарского франка. В то же время валюта США была продана против фунта, а также канадского и австралийского долларов. На этой неделе выйдет ряд экономических релизов по США и выступят множество чиновников ФРС, что может повлиять на торговлю, но пока макростатистика будет как минимум нейтральной, доллар США может нарастить свою прибыль. Комментарии чиновников ФРС Кашкари и Розенгрена также были слегка "медвежьими" для доллара, поскольку Кашкари (который, как правило, занимает мягкую позицию) заявил, что нет причин для повышения ставок и сдерживания роста. Розенгрен считает, что экономика сильна, но он не считает, что необходимо ускорять темпы ужесточения политики. Во вторник не ожидается никаких важных данных по США, однако выступят вице-председатель по надзору Куорлс и глава ФРС Пауэлл.
Евро продолжил снижаться против доллара США четвертую торговую сессию подряд. Разворот в деловой активности по еврозоне и опасения в отношении возможного снижения кредитного рейтинга Италии удерживают валюту под давлением. Хорошие новости в том, что министр экономики Италии Триа не собирается в отставку, но это, похоже, не смогло успокоить инвесторов и остановить снижение пары EUR/USD. Доходность итальянских облигаций продолжила рост, так как долгосрочные последствия принятия бюджета Италии дают инвесторам повод избавиться от итальянских активов.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.