Криптоэксперимент. Защитит ли портфель от просадок крипты?
Александр Румянцев | 11.09.2018 21:31
Ни для кого не секрет, что рынок криптовалют обладает феноменальной волатильностью по причине своей молодости и отсутствия регулирования. На регулируемых рынках в борьбе с волатильностью помогает портфель, представляющий собой набор активов с периодической ребалансировкой.
Поможет ли портфель на рынке криптовалют? И позволит ли он сохранить и приумножить биткоин (BTC)? Мы в команде решили это проверить. Одним из условий создания портфеля была простота его поддержания.
Анализ и поиск возможностей будем осуществлять за последний год, начиная с августа 2017 года. За этот короткий период были резкие взлёты монет, сопровождаемые не менее быстрыми падениями.
- close — цена закрытия на конец периода.
- performance — доходность с 1 августа 2017 года.
- drawdown — максимальная просадка к BTC в течение года.
Скачайте приложение
На графике выше приведены доходность и максимальная просадка монет, которые попадали в ТОП15 по капитализации в течение всего года. В таблице показаны только пять лидеров по прибыли и потере в BTC.
Как показывает график просадок, практически все монеты снижались более, чем в два раза. Минимальная просадка -40%, при медиане на уровне -76%.
h3 /h3 h3 Ребалансируем один состав портфеля/h3
Начнём искать портфели, минимизируя условия:
- Возьмём ТОП (5, 10 или 15) по капитализации на август 2018 года.
- Исключим USDT (Tether) и BCC (BitConnect).
- Ребалансируем в конце каждого периода.
- Используем следующие варианты расчёта долей:
- Равными долями (e).
- Долями с учетом капитализации (у кого больше, того берём больше) (c).
- Долями в обратном соответствии с капитализацией (у кого больше, того берём меньше) (~).
- Используем правила ребалансировки:
- Приводим к изначальным долям.
- Распределяем только по монетам в растущем тренде (используя простые индикаторы тех. анализа).
- Учитываем дважды комиссию 0,2% (каждый раз всё продаём и затем покупаем).
Как видно на графике ниже, ежемесячная ребалансировка приводит к стабильному поражению. Что не удивляет, учитывая волатильность для некоторых монет в 100-200% в течение недели.
- performance — доходность портфеля.
- drawdown — максимальная просадка портфеля.
- annual return — средняя годовая доходность.
- sharpe — годовое значение коэффициента Шарпа.
Еженедельная ребалансировка дает результат лучше. Но в лидерах только портфели с фильтром тренда по пересечению скользящих средних (за 10 и 100 дней).
Сохраняется высокая просадка, хоть и меньше -50%. Во всяком случае, появился шанс остаться в плюсе. Но данные тесты сильно зависят от времени выбора состава портфеля. Попробуем от этого избавиться, меняя состав в момент ребалансировки по актуальному рейтингу капитализации.
h3 /h3 h3 Портфель на основе капитализации/h3
В последующих тестах будем ребалансировать портфели каждую неделю, так как месяц для криптовалют — это слишком долго. Условия:
- Возьмём ТОП (5, 10 или 15) по капитализации:
- Еженедельно, в момент ребалансировки.
- Ежемесячно, в первую неделю месяца (OpM).
- Исключим USDT (Tether) и BCC (BitConnect). Другие краткосрочные участники ТОП такие, как HSR и VEN участвуют.
- Ребалансируем в конце каждой недели.
- Используем расчёт долей:
- Равными долями (e).
- Долями с учетом капитализации (у кого больше, того берём больше) (c).
- Долями в обратном соответствии с капитализацией (у кого больше, того берём меньше) (~).
- Используем правила ребалансировки:
- Приводим к изначальным долям.
- Распределяем только по монетам в растущем тренде (используя простые индикаторы тех. анализа).
- Учитываем дважды комиссию 0,2% (каждый раз всё продаём и затем покупаем).
В этот раз результаты так не впечатляют, но есть портфели с просадкой меньше -40%. И появилась универсальность при разрыве связи с единым составом портфеля.
Попробуем добавить дополнительное условие — продолжительность нахождения монеты в ТОП капитализации (iRT(#)). Это позволит исключить вложение в монеты, случайно залетевшие на вершину рейтинга капитализации.
Для еженедельного обновления состава портфеля будем проверять ТОП предыдущих недель. Для ежемесячного — ТОП предыдущих месяцев.
В таблице показаны результаты с просадкой менее -40%. Положительный эффект есть от 6 недель присутствия в ТОП капитализации для еженедельного обновления состава. И от 3 месяцев при ежемесячном обновлении. Медиана доходности всех наблюдений находится на уровне 80%.
Дополнительно весь набор тестов показывает моменты разворотов, которые можно взять в основу других исследований.
h3 /h3 h3 Заключение/h3Потенциально, на криптовалюте можно построить рабочие портфели, хоть и сохраняется необходимость дополнительной фильтрации трендов. Наиболее интересные портфели, которые можно легко роботизировать, состоят из верхних 10 монет рейтинга капитализации. При этом ребалансировать их необходимо 1 раз в неделю.
В свою очередь, при выборе условий следует игнорировать крайние (лучшие) значения результатов и учитывать сильное влияние дня недели при ребалансировке.
В комментариях задавайте вопросы и делитесь мнением.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.