Доллар приглашает на партию в покер
Дмитрий Демиденко | 10.09.2018 11:04
Накануне выхода в свет статистики по рынку труда США президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил: «Экономика сильна, темпы роста занятости хороши, в то же время мы не видим инфляционного давления. Следовательно, мы не должны повышать ставки слишком быстро». Эта фраза стала своеобразным прологом к происходящим на рынке событиям. Рост часовой заработной платы на 2,9% г/г, что является самой быстрой динамикой с 2009, стал катализатором обвала EUR/USD к основанию 15-й фигуры. Если опережающий индикатор сигнализирует о разгоне инфляции, то в представленном авторитетным чиновником ФРС уравнении появилось недостающие звено. Время агрессивного повышения ставки пришло?
Скачайте приложение
Рынки довольно бурно отреагировали на данные от Министерства труда США. Деривативы CME взвинтили шансы четырех актов монетарной рестрикции в 2018 с 67% до 79%. В вероятность сохранения ставки на текущем уровне 2% на заседании FOMC 24-25 сентября вообще никто не верит (1,6%). Доходность 10-летних облигаций пошла вверх, что позволило кривой доходности уйти от минимальных отметок с 2007. Ранее инвесторы не верили в возможность разгона инфляции, что сдерживало ставки по долгосрочным долговым обязательствам.
Динамика доходности казначейских облигаций США
Источник: Wall Street Journal.
По мнению президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, ФРС должна ужесточить денежно-кредитную политику в сентябре и в декабре. В 2019 ставку следует довести до нейтрального уровня, который чиновник оценивает в 3%. Дальнейшее ускорение экономики и улучшение состояния здоровья рынка труда может спровоцировать более высокие темпы скорости монетарной рестрикции.
На рынки вновь вернулась тема дивергенции в денежно-кредитной политике, которая верой и правдой служила «быкам» по индексу USD на протяжении 2014-2018. Сейчас это не единственный драйвер роста гринбека. Дональд Трамп намекнул на возможность расширения импортных пошлин против Китая еще на $267 млрд. В дополнение к тарифам на $200 млрд, которые станут реальностью с минуты на минуту. По словам хозяина Белого дома, введение дополнительных барьеров будет зависеть от того, что происходит. Речь, безусловно, идет об ответе Поднебесной.
Вашингтон вновь приглашает Пекин за покерный стол, угрожая довести импортные пошлины до $505 млрд. В результате экономика Поднебесной рискует пойти на дно, прихватив за собой многие другие развивающиеся страны. Больнее всего придется азиатам, которые наращивали долларовое кредитование наиболее быстрыми темпами по сравнению со всеми остальными и в настоящее время сталкиваются с серьезными проблемами из-за увеличения стоимости обслуживания и погашения задолженности.
Динамика номинированных в долларах долгов
Источник: Financial Times.
Евро пытается зацепиться за Италию. Брюссель заявил, что получил заверения от Рима о том, что республика будет работать над снижением размера государственного долга, что уменьшает угрозу резкого роста дефицита в проекте бюджета от евроскептиков и успокаивает нервы инвесторов. EUR/USD продолжает консолидироваться в диапазоне 1,15-1,185, на расстояние вытянутой руки приблизившись к его нижней границе.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.