Nvidia – есть ли будущее после падения рынка криптовалют?

Исходя из финансовых показателей за последние 3 года, видно, что на протяжении 2016 года у компании NVIDIA был неравномерный рост доходов. По диаграмме отчетливо просматривается, что 2017 год был годом повышенного спроса со стороны майнеров. В начале 2018 года рынок цифровых валют достиг своего максимума по капитализации, сильно увеличив прибыль компании, но падение спроса во II квартале ухудшило показатели сразу на 90 млн USD, 82 млн из которых стали результатом снижения интереса со стороны криптовалютного рынка.

По сравнению со II кварталом 2017 года выручка компании выросла на 40%, прибыль на акцию – на 91%, но в день выхода отчёта акции NVIDIA упали на 5%, т. к. инвесторы обратили внимание на снижение дохода по отношению к предыдущему кварталу и, естественно, связали это с влиянием криптовалютного рынка.

Возможно, из акций "ушла" часть инвесторов, получивших свою прибыль от роста спроса со стороны майнеров, потому как на следующий день акции восстановили свои позиции и продолжили рост. Таким образом, можно говорить об устойчивом положении компании на рынке видеокарт.

Сейчас компания наращивает своё присутствие на рынке искусственного интеллекта, где модифицированные графические чипы являются наилучшим решением для владельцев центров обработки данных. Также NVIDIA представила улучшенную архитектуру GPU, которая поднимет продажи в областях, где требуются большие вычислительные мощности (например, при создании спецэффектов для фильмов или конструировании автомобилей). Но основной доход всё же приносят продажи видеокарт серии GeForce. Компания настойчиво пытается убедить всех игроков в том, что им крайне необходим последний графический ускоритель, делающий компьютерные игры более реалистичными.

Слухи о больших складских запасах видеокарт (по некоторым оценкам они составляют около 1 млн) заставили руководство компании дать комментарии по этому поводу. Главный исполнительный директор компании Дженсен Хуан (Jensen Huang) ответил, что эти запасы связаны с подготовкой к повышению спроса на недорогие чипы в начале школьного сезона.

Это официальная версия наличия складских запасов, но, анализируя ситуацию в целом, получается, что руководство компании NVIDIA уже давно было готово представить геймерам новую видеокарту GeForce 2080. При этом они постоянно "тянули время", чтобы распродать остаток старых видеокарт, которые предназначались для майнинговых ферм. Один из китайских партнёров NVIDIA вернул обратно около 300 000 графических процессоров из-за падения спроса, и компании нужно было избавится от них. Но здесь уже на помощь NVIDIA пришла сама природа. 2 июля 2018 года в китайской провинции Сычуань произошло наводнение, от которого очень сильно пострадали майнинговые фермы. Некоторые из них уже не подлежали восстановлению, а так как основная доля майнига биткоина (до 70%) приходится на Китай, то и основной спрос на видеокарты шёл оттуда. Возможно, именно восстановление майнинговых ферм позволило разгрузить складские запасы NVIDIA, и в итоге 20 августа NVIDIA представала видеокарту нового поколения – GeForce 2080. Этот графический ускоритель потрясает воображение своими возможностями и производительностью, но не менее впечатляет и его цена - почти 2 000 USD. Смогут ли в компании удержать объёмы продаж с такой ценой, остаётся под большим вопросом.

Текущая ситуация демонстрирует, что компания всё же сумела избавиться от влияния криптовалютного рынка. Продажи на игровом рынке во II квартале выросли на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, доходы от решений для центров обработки данных поднялись на 82%, и эти показатели превзошли самые смелые ожидания аналитиков. На III квартал NVIDIA прогнозирует рост доходов до 3,25 млрд USD.

Согласно данным технического анализа, бурный рост акций NVIDIA начался ещё в 2015 году, и цена с тех пор выросла на 1400%. На рост акций ключевым образом повлиял ажиотажный спрос со стороны майнеров, что стало хорошей денежной "подпиткой" для компании. Полученная прибыль была вложена в дальнейшие разработки, так что теперь другим компаниям в этом сегменте будет сложно конкурировать с NVIDIA.