По мере роста напряжения, связанного с перегретостью фондовых индексов США, всё чаще валюты развивающихся стран попадают «под раздачу». Аргентинское песо метит на то, чтобы побить рекорд турецкой лиры по глубине падения в 2018 году. Песо в этом году рухнуло более чем на 50%, соревнуясь в этом антирекорде с турецкой лирой как валютой с наихудшей динамикой на развивающихся рынках. Надо признать, что чрезвычайная мера, предпринятая центробанком латиноамериканской страны, повысившей процентные ставки с 45% до 60%, не остановила падение «аргентинца». Аналитики-латиноамериканисты говорят, что отсутствие чёткой и последовательной стратегии развития второй по площади страны Южной Америки заставляет инвесторов терять веру в правительство президента Маурисио Макри. Что-то похожее мы наблюдаем и в отношении политических последствий падения турецкой лиры в контексте политического пространства Турецкой республики.
Между тем, занимается ещё один очаг валютного хаоса – южноафриканский рэнд. Вчера в паре с долларом он потерял 1,8%, а с начала сентября валюта ЮАР уже подешевела на 6,6%. Как и в вышеуказанных случаях, в качестве основной причины происходящего цитируется политическая нестабильность после отставки правительства Зумы на фоне экономических проблем, связанных с падением экспортных доходов из-за сравнительно низких цен на металлы и алмазы.
Российский рубль сегодня также падает. Наибольшему давлению российская валюта традиционно подвергается в утренние часы сразу после открытия торгов. Сегодняшний день открылся с гэпом от 68,13 к 68,44 рублей за доллар – правда, после этого, как и вчера, ослабление затормозилось, и воцарился технический «боковик».
Говоря о факторах давления на российский рубль, в первую очередь в голову приходит вчерашняя хрестоматийная фраза главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о том, что существуют предпосылки для увеличения процентной ставки (что, видимо, произойдёт на следующем заседании Банка России 14 сентября; в любом случае, на рынке, похоже, не осталось ни одного аналитика, кто ожидал бы продолжения курса, взятого на снижение стоимости денег). Это произошло после того, как днём ранее ЦБ совместно с Росстатом опубликовал статистику, свидетельствующую о росте инфляционных ожиданий россиян до конца года. Инфляция ускоряется под влиянием ослабления рубля, на динамику которого дополнительно повлияло вышеупомянутое ухудшение ситуации на развивающихся рынках.
На намёках Набиуллиной относительно ключевой процентной ставки доходность 10-летних ОФЗ выросла до 8.84% – так что теперь Минфину не избежать повышения своего таргетируемого уровня по ставкам отсечения на грядущих аукционах госбумаг. Нехотя поднимают ставки по депозитам и российские банки.
Владимир Рожанковский, эксперт "Международного финансового центра"