Стоит ли покупать акции Tencent на просадке?
Investing.com | 04.09.2018 14:02
Tencent Holdings (OTC:TCEHY), похоже, столкнулась с бесконечным потоком проблем, включающим ухудшающуюся макроэкономическую картину, а в последнее время – усиление контроля со стороны правительства Китая. И конца этому не видно.
Акции на прошлой неделе упали еще на 7%, в результате чего общий объем снижения в этом году достиг почти 23%. Tencent стала одним из худших представителей гонконгского HangSeng.
h3 Государственное регулирование, торговая война и замедление экономики/h3
Скачайте приложение
Самые свежие проблемы в Китае связаны с сообщениями о том, что правительство усиливает государственный контроль над онлайн-играми из-за растущего уровня близорукости среди детей и подростков на крупнейшем в мире игровом рынке. Министерство образования Китая 30 августа призвало регулятор ограничить количество новых онлайн-видеоигр и предпринять шаги, чтобы ограничить время, которое молодые люди проводят в играх, а также разработать соответствующую шкалу.
Если эти меры будут реализованы, то они могут усилить давление на Tencent. По данным iResearch, в начале 2018 года компания занимала более половины рынка мобильных игр в Китае с долей в $9,4 млрд.
Tencent полагается на новые игры в рамках привлечения и удержания пользователей в своем сервисе обмена сообщениями WeChat, посредством которого она продает игровые предметы и распространяет рекламу среди более чем миллиарда потенциальных клиентов. Tencent не смогла заработать на самых популярных играх в мире, в том числе Fortnite и PlayerUnknown’s Battlegrounds из-за ужесточения процедуры одобрения игр.
В прошлом месяце Tencent опубликовала первое квартальное снижение прибыли за 13 лет. Доход от мобильных игр упал на 19% по сравнению с первым кварталом. «С точки зрения роста доходов, игры – ключевая слабость, поскольку наша самая крупная игра не является монетизируемой», – сказал президент Мартин Лау 15 августа по результатам публикации отчета. «Это немного вышло из-под нашего контроля, но со временем мы решим проблему».
Снижение акций китайских высокотехнологических компаний, в том числе Tencent, вряд ли прекратится в ближайшее время, поскольку появляются признаки того, что китайские потребители сокращают расходы в условиях обостряющейся торговой войны в США и КНР. Во втором квартале рост экономики Китая также замедлился. Рост розничных продаж также резко замедлился в 2018 год до менее чем 9% в годовом исчислении, тогда как рост прибыли китайской компании сократился до 16,2%, по сравнению с 47% за аналогичный период прошлого года.
Ухудшение макростатистики означает, что проблемы для китайских технологических компаний сохранятся и могут даже усугубиться в условиях торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира. Согласно сообщениям СМИ, президент США Дональд Трамп собирается установить тарифы на китайские товары стоимостью $200 миллиардов уже на этой неделе.
h3 Сильная компания и мощная экосистема/h3Но можно ли сказать, что кратковременная слабость открывает возможность для выгодной покупки акций этого гиганта? Мы полагаем, что этот подход, скорее всего, окупится в долгосрочной перспективе благодаря силе основного сегмента Tencent и ее уникальной бизнес-модели.
Трудно найти такую же устойчивую и надежную социальную сеть, как та, что создала Tencet. Благодаря комбинированию в одном предложении видео-блогов, мгновенных сообщений, а также платежного приложения, Tencent предлагает динамичную экосистему более чем миллиарду подписчиков. Это трудно переоценить.
Помимо WeChat, компания также инвестирует в другие области, такие как облачные вычисления и электронные платежи. Это, несомненно, будет способствовать ускорению темпов роста.
Кроме того, остается много аналитиков, которые продолжают полагать, что, приверженность компании, которая обеспечила 330%-й прирост в течение последних пяти лет, вновь окупится. Из 37 аналитиков, которые следят за акциями Tencent, 23 рекомендуют «активно покупать» бумаги, а 13 советуют просто «покупать». Согласно Yahoo Finance, этот показатель не изменился с июня, несмотря на недавние неудачи.
Подведем итог
Мы считаем, что Tencent еще не преодолела текущий кризис. Если вы уже владеете акциями и являетесь долгосрочным инвестором, то вам определенно стоит их удерживать. Если вы подумываете о покупке на текущем провале, мы считаем, что в настоящее время лучше остаться в стороне и дождаться окончания цикла.
Пока США и Китай остаются втянутыми в торговую войну, сложно обозначить дно для акций Tencent. У новых инвесторов появится больше шансов, как только эта неопределенность разрешится.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.