Сильный квартальный отчет Walmart: стоит ли покупать акции?
Investing.com | 20.08.2018 13:57
Инвесторы начали проявлять некоторую симпатию к Walmart (NYSE:WMT). Однако долгие месяцы они не особенно жаловали крупнейшую в мире сеть розничной торговли за недостаточные усилия в рамках перехода потребителя к электронной коммерции.
16 августа акции Walmart выросли более чем на 10%, поскольку финансовые результаты второго квартала существенно опередили ожидания экспертов. На фоне публикации рынок решил изменить свою шестимесячную подавленную динамику. Ранее инвесторы старались держаться в стороне из-за опасений о том, что этот традиционный ритейлер теряет позиции в битве с гигантом интернет-коммерции Amazon (NASDAQ:AMZN).
Скачайте приложение
Их позиция немного изменилась после публикации отчета за второй квартал, который превзошел ожидания. Показатель сопоставимых продаж Walmart в США вырос на 4,5% во втором квартале, что стало самым сильным ростом показателя более чем за десять лет и более чем в два раза превышает согласованный прогноз.
Финансовые результаты улучшились на фоне роста числа посещений в сочетании с возросшей средней суммой чека. Продажи продуктов питания росли самым большим темпом за девять лет благодаря повышению предложения свежих продуктов. Walmart также увеличил свои годовые прогнозы сопоставимых продаж и скорректированной прибыли.
В дополнение к прибыли от продаж, появилось очевидное доказательство того, что огромные инвестиции компании в совершенствование цифровой платформы окупились. Интернет-продажи в США продолжали увеличиваться, прибавив 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сделав достижимым собственный прогноз роста онлайн-продаж Walmart.
Однако главным вопросом, которым задаются потенциальные инвесторы, остается способность акций Walmart продолжить рост на результатах за Q2.
Для сравнения, Walmart все еще отстает от рынка, несмотря на 23%-й скачок акций в прошлом году. Другие крупные розничные торговцы, такие как Target (NYSE:TGT), Costco (NASDAQ:COST) и HomeDepot (NYSE:HD), значительно опередили Walmart, прибавив от 40% до 90% за тот же период.
h3 Рентабельность снижается, но сильная экономика поддерживает продажи/h3Впечатляющие финансовые показатели Walmart во втором квартале показывают, что розничный торговец успешно реализует свою стратегию по привлечению клиентов. Кроме того, ее торговля в формате «кликай и забирай» начала приносить плоды.
Кроме того, укрепление экономики США также сыграло большую роль в улучшении продаж, поскольку потребительские настроения улучшились на фоне налоговой реформы, которая увеличила реальные располагаемые доходы граждан США. Это заставляет некоторых инвесторов скептически относиться к прогнозам будущего роста, поскольку трудно понять, насколько динамика Walmart объясняется усилиями самой компании, а не является результатом сильной экономики.
Для долгосрочных инвесторов важно также понимать, что прибыль Walmart продолжает падать, поскольку компания вкладывает значительные средства в борьбу с Amazon в области электронной коммерции. Валовая прибыль упала пятый квартал подряд, снизившись на 17 базисных пунктов. В предыдущем квартале этот показатель снизился на 23 базисных пункта.
Эти затраты не снизятся в ближайшее время. По словам генерального директора Walmart Марка Лора, прибыль от сегмента онлайн-торговли продолжит сокращаться, а растущие расходы создают еще одну угрозу для прибыльности. Walmart заявила, что ее квартальная операционная прибыль снизилась на 3,7%.
Подведем итог
Нет сомнений в том, что Walmart успешно улучшает восприятие инвесторами своей жизнеспособности в условиях растущей угрозы со стороны онлайн-ритейлеров. Успех гибридной модели, в которой сочетаются огромная розничная сеть магазинов и онлайн-платформа, показывает, что у ритейлера есть будущее.
Тем не менее, мы не видим сильного потенциала роста акций Walmart в среднесрочной перспективе, учитывая снижение операционной прибыли и ценовое давление. Мы по-прежнему считаем, что акции в краткосрочной и среднесрочной перспективе продолжат отставать от рынка, поскольку Walmart вынуждена бороться с Amazon, который уже захватил более 49% онлайн-торговли в США.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.