Евро на пути к отметке 1,15?

Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка

Вторая полноценная неделя августа была удачной для доллара США. Он продолжил усиливаться против большинства основных валют, но ралли замедлилось, поскольку инвесторы закрывают короткие позиции в парах EUR/USD, AUD/USD и других. Более мягкий, чем ожидалось, показатель доверия потребителей США способствовал этой динамике, но перспектива двух относительно спокойных недель с точки зрения публикации макростатистики и потенциал торговых переговоров между США и Китаем также побудили инвесторов снизить число коротких позиций. Важнейшим событием предстоящей недели станет проведение торговых переговоров между США и Китаем, которые назначены на 21 и 22 августа. Если они будут удачными, аппетит к риску улучшится, что позволит сильно перепроданным валютам, таким как австралийский доллар, восстановиться. Однако если США и Китай продолжат конфликтовать, мы вправе ожидать дальнейшего снижения евро, фунта и австралийского доллара наряду с укреплением доллара США. Фундаментальные факторы США по-прежнему важны, и на предстоящей неделе FOMC напомнит рынкам, что ФРС все еще придерживается своих намерений повысить ставки в сентябре. Таким образом, мы ожидаем отката USD/JPY до 109,90 или 110.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

После снижения в среду до локального минимума на отметке 1,13, пара EUR/USD завершила неделю около уровня 1,14. Как и в случае с США, относительно слабые данные по торговле и балансу счета текущих операций еврозоны оказали незначительное влияние на валюту. Индексы деловой активности будут опубликованы на неделе и будут наиболее важными среди всех запланированных релизов, поскольку ранее торговый конфликт оказывал очень слабое давление на экономику еврозоны, но, если статистика за август отразит замедление, евро возобновит снижение. Однако если активность в секторах производства и услуг продолжит ускоряться, пара EUR/USD может укрепиться до отметки 1,15.

Среди всех ведущих валют фунт продемонстрировал самый слабый темп восстановления. С учетом числа коротких позиций, находящихся на самом высоком уровне с мая 2017 года, пара GBP/USD сильнее прочих подвергалась угрозе их закрытия. Однако этого не произошло, несмотря на откат доллара США и позитивную статистику по Великобритании. Потребительские расходы в июле выросли в 3 раза сильнее, чем ожидалось. Индекс потребительских цен вырос до 2,5% г/г, что значительно выше целевого уровня центробанка в 2%, а уровень безработицы упал до самого низкого уровня за 43 года. В месячном отношении темп роста заработной платы замедлился, а цены не изменились, но сильная статистика должна была перекрыть ухудшение этих показателей. Однако этого не произошло, что показывает, насколько сильным остается давление на валюту. Проблема заключается в том, что риск Brexit без сделки возрастает, но, глядя на дневной график GBP/USD, можно отметить растущую серию новых пиков и провалов, что демонстрирует восстановление валюты. Если это произойдет, то в первую очередь на фоне новостей по Brexit или сильного отката доллара США, потому что в следующие две недели не запланировано никаких крупных релизов по Великобритании.

В пятницу все три сырьевые валюты торговались в плюсе, а канадский доллар возглавил рост. CAD выиграл от более сильного, чем ожидалось, роста потребительских цен и возможного прорыва в переговорах по NAFTA. Канадские данные были хорошими, а всплеск потребительской инфляции на 0,5% увеличил годовой темп роста до 3%, что является самым высоким показателем с сентября 2008 года. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставок Банком Канады в октябре в 76%, и в 82% к концу года. Данные по розничным продажам Канады будут опубликованы в среду. В то время как прирост на 2% в прошлом месяце (который стал самым сильным за 2 года) будет трудно превзойти, последовательное усиление рынка труда способствует росту расходов. Новости по NAFTA будут столь же важны, как и данные макростатистики. Мы считаем, что это лишь вопрос времени, прежде чем пара USD/CAD вновь опустится ниже 1,30. Более высокие, чем ожидалось, цены производителей укрепили NZD/USD, в то время как пара AUD/USD выиграла от позитивных комментариев главы РБА Лоу, который напомнил всем, что экономика Австралии движется в правильном направлении, и следующий шаг корректировки политики центрального банка, скорее всего, станет повышением ставок, а не снижением.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management

Автор материала: Кэти Лиен