Кэти Лиен | 24.07.2018 15:12
На прошлой неделе доллар США взлетел после того, как глава ФРС Пауэлл заверил инвесторов в силе экономики страны и приверженности регулятора процедуре повышения ставок. Однако президент Трамп остановил ралли доллара своими комментариями относительно политики ФРС. Впервые за два десятилетия президент США посягнул на независимость ФРС, заявив, что он «не в восторге» от повышения ставок. Хотя он добавил, что «позволяет им делать то, что они считают нужным», использование слова «позволил» подразумевает, что он считает себя способным повлиять на политику ФРС.
Это не очень понравилось инвесторам. На валюту также повлияла эскалация торгового конфликта: Китай и США обвиняют друг друга в провокации торговой войны, что является признаком застоя в переговорах. За кулисами Китай продолжает ослаблять свою валюту; на этом фоне юань упал до годового минимума. Худшую динамику на прошлой неделе продемонстрировали фунт и австралийский доллар. Лучшей валютой стала японская иена. Забегая вперед, перекупленный доллар США должен пережить коррекцию, а учитывая, что важных релизов по США не будет до пятницы, разворот может произойти на этой неделе. EUR/USD, в частности, будет в центре внимания рынка, поскольку ЕЦБ проведет заседание по монетарной политике в четверг. Если деловая активность в еврозоне окажется лучше прогноза, а настрой ЕЦБ будет оптимистичным, пара EUR/USD может восстановиться до 1,18.
Обзор статистики
Предварительный обзор
Ключевые уровни
Распродажа конца минувшей недели нивелировала предыдущий рост доллара США против большинства основных валют. Главным событием стало выступление главы ФРС Пауэлла перед Конгрессом по результатам первого полугодия. Хотя его подготовленные комментарии были опубликованы за неделю до этого, доллар США по-прежнему выиграл от его оптимистичных заявлений. Хотя Пауэлл признал неопределенность, вызванную торговым конфликтом, он больше времени уделил хорошим перспективам экономики США. Он сказал: «недавние данные по инфляции обнадеживают», «безработица на низком уровне и, как ожидается, снизится еще сильнее», и «перспективы роста остаются сильными». Он заявил, что наилучшим вариантом «на данный момент» является постепенное повышение ставок, и эта уверенность в дальнейшем ужесточении политики помогла USD/JPY преодолеть отметку 113. К сожалению, пара не смогла закрепиться на этих уровнях из-за комментариев Трампа и после того, как начальный энтузиазм иссяк, инвесторы поняли, что до следующего повышения ставок, как минимум, 2 месяца, а свежие экономические релизы по США не оправдали ожиданий. Рост розничных продаж замедлился с 1,3% до 0,5%, тогда как показатель строительства нового жилья продемонстрировал самое сильное снижение с ноября 2016 года. Согласно Бежевой книге, ФРС считает, что экономика США развивается хорошими темпами, но со временем торговая напряженность и более высокие процентные ставки замедлят потребительский спрос и рост экономики. Банк Японии оказал поддержку иене, сократив объемы покупки облигаций. В пятницу будет опубликован показатель роста ВВП за второй квартал, что является наиболее важным релизом по США. Ожидается, что рост удвоится, и мы можем наблюдать ослабление валюты в начале недели и сильное ралли в ее конце.
h3 Британский фунт/h3Обзор статистики
Предварительный обзор
Ключевые уровни
На минувшей неделе фунт упал до 10-месячного минимума против доллара США, пробив отметку 1,30 на фоне слабых экономических данных. Рост заработных плат, розничных продаж и потребительских цен замедлился по сравнению с предыдущим месяцем, поставив под сомнение ожидания относительно повышения ставок в следующем месяце. Ожидается, что Банк Англии станет следующим крупным центральным банком в рамках ужесточения денежно-кредитной политики; в настоящее время рынок оценивает веротяность повышения ставок на заседании 2 августа в 84%. Несмотря на эти слабые релизы, индекс потребительских цен значительно превышает целевой уровень центрального банка в 2%, а средний прирост заработной платы колеблется от 2,5% до 2,6%. Регулятору необходимо вернуть инфляцию к таргету, а цены на сырьевые товары лишь растут, усиливая ценовое давление. Глава Банка Англии Карни также считает, что торговая война окажет незначительное влияние на Великобританию, но реальной проблемой по-прежнему остается Brexit. Несмотря на перспективы повышения ставки, инвесторы продают фунт, и они не могут быть уверены в покупке, пока данные не станут позитивными, или чиновники центробанка не поддержат валюту. Без каких-либо крупных экономических релизов по Великобритании на этой неделе единственная надежда – это выступление заместителя главы Банка Англии Бродбента. Уровень 1,30 является ключевым уровнем поддержки пары GBP/USD. Если этот уровень вновь будет пробит, распродажа может привести пару к отметке 1,28. Если уровень 1,30 удержится, GBP/USD может приблизиться к 1,32. Пока чиновники не снижают ожидания участников рынка относительно перспектив повышения ставок, мы считаем хорошей идеей выкуп GBP на провалах по мере приближения заседания Банка Англии, но лучше дождаться признаков стабилизации ситуации, прежде чем открыть позицию.
Евро
Обзор статистики
Предварительный обзор
Ключевые уровни
Эта неделя чрезвычайно важна для пары EUR/USD, так как она может определить дальнейшее направление движения. Свежие отчеты по деловой активности будут опубликованы наряду с решением ЕЦБ по денежно-кредитной политике. В июне банк объявил о снижении объемов выкупа активов, поэтому никаких изменений в политике не ожидается, но, как обычно, их ключевым моментом являются сигналы рынку. На последнем заседании чиновники заявили, что процентные ставки останутся неизменными по крайней мере до лета 2019 года, но на прошлой неделе источники сообщили, что есть расхождения касательно того, что считать «летом». Некоторые чиновники выступают за повышение в июле, другие – в августе или вообще осенью. Недавние комментарии официальных лиц ЕЦБ были оптимистичными, но в конечном итоге вопрос сводится к макростатистике, и, согласно приведенной ниже таблице, в экономике региона наблюдается неравномерность. Рост потребительских цен замедлился, торговая активность снизилась, а инвесторы стали менее оптимистичными. Хотя канцлер Германии Меркель решила некоторые из своих политических проблем, Европейский союз увяз в торговом конфликте с США, и результаты для зоны евро не будут положительными. В настоящее время они рассматривают вопрос о встречных тарифах на автомобили в размере 20%. По всем этим причинам мы ожидаем, что глава ЕЦБ Драги сохранит осторожный тон, но, если недавняя риторика центрального банка является сигналом рынкам, также может быть замечен оттенок оптимизма. Курс EUR/USD будет зависеть от акцента заявления – если он отметит низкие ставки, курс EUR/USD может достигнуть 1,15, но если Драги сосредоточится на положительной тенденции экономики, EUR/USD сможет вернуться к уровню 1,18.
Обзор статистики
Австралия
Новая Зеландия
Канада
Предварительный обзор
Автралия
Новая Зеландия
Канада
Ключевые уровни
На прошлой неделе все 3 товарные валюты пережили распродажу на фоне ослабления юаня, но восстановились в пятницу, когда доллар потерял опору. Слабеющая валюта Китая настолько важна для рынка, что она оказала давление на австралийский доллар, несмотря на устойчивый рост числа новых рабочих мест в июне. В прошлом месяце было создано более 50 тыс. рабочих мест. Это не только самый сильный месячный рост с ноября; сохраняется потенциал для роста показателя на фоне ослабления рынка. Выросло число рабочих мест как с полной, так и с неполной занятостью, а уровень безработицы остается стабильным, но центральный банк не может повышать процентные ставки, потому что растет доступность рабочей силы, и, следовательно, ограничивается рост заработной платы. Кроме того, слабость юаня создает серьезные риски для экономики Австралии. На этой неделе ожидаются релизы показателей инфляции за второй квартал, а прогнозы роста потребительской инфляции подразумевают опережение индексом целевого уровня РБА в 2%. Если США и Китай перестанут обмениваться ударами на торговом ринге, более сильный отчет о инфляции может оказать поддержку паре AUD/USD.
Новозеландский доллар оттолкнулся от дна на прошлой неделе благодаря более сильным данным по инфляции. Потребительские цены во втором квартале выросли на 0,4%, и, хотя этот показатель меньше уровня Q1, в годовом отношении цены значительно выросли с 1,1% до 1,5%. Недавно появились предположения о том, что Резервный банк может снизить процентные ставки, особенно после отчетов о замедлении активности в секторах производства и услуг, но на фоне роста инфляции нет необходимости в таких мерах. Тем не менее, экономика Новой Зеландии сталкивается с сильным давлением, которое должно помешать восстановлению валюты. Цены на молочные продукты падали на 5 из последних 6 аукционов, и с февраля они не демонстрировали существенного роста. Китай, самый важный торговый партнер Новой Зеландии, также испытывает замедление роста, сдерживаемого торговой напряженностью. На последнем заседании РБНЗ чиновники заявили, что ставки сохранятся на уровне 1,75%, добавив, что они могут быть увеличены или снижены по мере необходимости. С технической точки зрения, трехнедельная консолидация выше 0,67 предполагает прохождение локального уровня дна, но мы ожидаем, что любое восстановление будет ограничено отметками 0,69 или 0,70, поскольку релиз торгового баланса на этой неделе скорее всего, закрепит слабость макростатистики.
И наконец, волатильность канадского доллара была довольно незначительной. Падение цен на нефть первоначально вызвало снижение валюты, но пятничные данные по розничным продажам и потребительским ценам напомнили всем, почему Банк Канады решил повысить процентные ставки. Потребительские расходы растут, а инфляция ускоряется; темп роста ИПЦ в годовом исчислении достиг 2,5%, что является самым высоким показателем с февраля 2012 года. Розничные продажи продемонстрировали самый значительный рост с января 2017 года. Эти улучшения были достаточными для того, чтобы развернуть USD/CAD и опустить цены ниже 20-периодной скользящей средней. На предстоящей неделе не ожидается никаких важных релизов по Канаде, и пара может продолжить отыгрывать старую статистику и опуститься до 1,30.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.