Евро ходит по краю пропасти
Дмитрий Демиденко | 28.06.2018 10:47
Обострение политических рисков в Германии, неудовлетворенность ЕЦБ курсом евро, снижение градуса давления США на Китай и готовность Поднебесной стабилизировать ситуацию на валютном рынке страны позволили «медведям» по EUR/USD опустить котировки пары ниже основания 16-й фигуры. Американская администрация выразила приверженность решать вопросы инвестиций в технологический сектор при помощи существующей практики, а не новых ограничений. Она не делает различий между Поднебесной и другими странами. Похоже, Стиву Мнучину удалось отстоять собственную позицию. Он относится к противникам серьезного давления на Пекин, так как считает, что такой подход лишит Вашингтон важного партнера в противостоянии с Северной Кореей.
Скачайте приложение
Деэскалация конфликта позволила доходности казначейских облигаций вырасти, что воспринимается инвесторами как веский аргумент в пользу укрепления доллара США. Тем более, что и Китай понимает бесперспективность своих попыток при помощи девальвации юаня остановить политику протекционизма Дональда Трампа. Себе дороже. Слабость валюты Поднебесной привела к уходу дифференциала годовой и месячной волатильности в красную зону. В таких условиях стоимость хеджирования для нерезидентов становится дороже, и они возвращаются к к доллару.
Динамика корреляции доллара и доходности казначейских облигаций США
Источник: Bloomberg.
Динамика спреда волатильности юаня и S&P 500
Источник: Bloomberg.
Прекрасно понимает последствия резкой девальвации местной валюты и Народный банк. Регулятор при помощи подконтрольных ему учреждений вмешался в ситуацию на Forex, как только пара USD/CNY пробила важную отметку 6,6. Таким образом, Китай уже дважды показал Штатам, что он может сделать в ответ на политику протекционизма. Это умерило аппетиты Вашингтона, однако, несмотря на некоторую деэскалацию, конфликт явно не исчерпан и продолжит будоражить финансовые рынки в будущем.
В то же время, давление на евро оказывает жесткая позиция союзника Ангелы Меркель – Христианско-социального союза. Он угрожает пограничным контролем в Баварии, если требование по сокращению иммиграции не будет выполнено. ЕЦБ в своем ежемесячном бюллетене отметил, что сильный внутренний спрос в еврозоне пока гасит влияние ревальвации евро на инфляцию. Тем не менее, крепкие позиции единой европейской валюты продолжат оставаться сдерживающим фактором роста потребительских цен. Похоже, регулятора по-прежнему не удовлетворяют текущие позиции EUR/USD, что является серьезным «медвежьим» фактором для пары.
Рынок с нетерпением ожидает релиза данных по немецкой инфляции за июнь. По прогнозам экспертов Bloomberg, CPI продолжит находиться выше важной отметки 2%. Чем дольше он будет это делать, тем больше шансов получить более высокое значение по европейским потребительским ценам на конец года, чем это предусматривает прогноз ЕЦБ (+1,7%). Если так, то и планы по удержанию ставок могут быть пересмотрены. Напротив, разочаровывающая статистика позволит «медведям» по EUR/USD взять штурмом поддержку на 1,15-1,151 и продолжить южный поход.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.