Netflix обошла Disney по капитализации и не намерена на этом останавливаться
Investing.com | 05.06.2018 13:11
С каждым днем все больше кажется, что ралли Netflix (NASDAQ:NFLX) не остановить. На прошлой неделе этот гигант потокового вещания, чьи акции в настоящее время торгуются вблизи рекордного максимума в $363, прошел еще одну историческую веху. Netflix обошел Disney (NYSE:DIS) по рыночной капитализации и стал самой дорогой медиа-компанией в мире с текущей капитализацией в размере $156,46 млрд. Это произошло благодаря ралли, которое подтолкнуло акции к новым максимумам. Вчера NFLX закрылся на отметке $361,81.
Скачайте приложение
Оценка компании, которая является произведением стоимости акций и количества акций в обращении, показывает, насколько сильно инвесторы верят в успех Netflix и его глобальную программу расширения. В недавней заметке аналитик RBC Capital Markets Марк Махани поднял пятилетний прогноз для показателей числа подписчиков и дохода, и отметил, что в течение трех лет акции Netflix могут вырасти до диапазона от 450 до 750 долларов. Это соответствует росту на 100%, если акции Netflix коснутся верхней границы его прогноза.
Оптимистичный сценарий Махани основан на прогнозе роста абонентской базы Netflix, которая может составить 235-265 миллионов к 2022 году. Его оценка предполагает, что Netflix достигнет 70%-го покрытия всех домохозяйств США и 33% домохозяйств по всему миру. Это очень опасная ситуация для мировых медиа-гигантов, которые являются основными конкурентами Netflix. Взрывной рост Netflix вызвал серьезную встряску в отрасли. Деятельность по слияниям и поглощениям набирает обороты. Disney планирует приобрести Twenty-First Century Fox (NASDAQ:FOX), но, по некоторым сообщениям, Comcast (NASDAQ:CMCSA) может сделать более выгодное предложение.
Тем не менее, прежде чем бежать покупать акции Netflix, важно понять разницу между зрелой медиа-компанией, такой как Disney, и молодым конкурентом, в роли которого в данном случае выступает Netflix. Также важно понять, почему инвесторы готовы платить гораздо больше за акции 11-летней компании, которая взимает всего $11 в месяц за пакет услуг, чем за акции более развитой компании; Disney вчера закрылся на уровне $100,24.
h2 Отрасль стремительно видоизменяется/h2Несмотря на то, что Netflix обеспечивает меньшую квартальную выручку, чем Disney, инвесторы предпочитают вкладывать в Netflix, потому что у компании есть преимущество первопроходца и, как ожидается, бизнес будет расти более высокими темпами. Традиционные медиа-компании очень поздно перешли на модель потокового вещания, и они также увязли в устаревших бизнес-моделях.
Например, подразделение кабельного вещания Disney теряет зрителей, которые отказываются в пользу более дешевых услуг потоковой передачи видео. Аудитория ESPN в прошлом году сократились на 2 миллиона до 88 миллионов, и аналогичные неудачи постигли ESPN2, ESPNU, ESPNews и SEC Network.
Подобное давление, наряду с быстро меняющейся отраслью, повлияло на акции Disney, даже когда Netflix значительно их опередил. За последние пять лет акции Netflix выросли более чем в 100 раз, а акции Disney обеспечили рост всего на 57%.
По показателям оценки текущая ситуация не очень обнадеживает традиционные медиакомпании. Disney торгуется с коэффициентом P/E в 14 для выручки этого года против 13 для следующего года. Netflix торгуется с коэффициентом в 236 и 122 соответственно.
Кроме того, доходы и прибыль Netflix, как ожидается, вырастут на 38% и 129% соответственно в этом году. Ожидается, что выручка Disney вырастет всего на 7%, при этом прибыль увеличится на 24%.
Эти цифры указывают на следующее: Netflix будет расти настолько быстро, что в конечном итоге компания заработает гораздо больше денег, чем тратит, и сможет финансировать все программы, необходимые для дальнейшего расширения.
Тем не менее, не следует игнорировать тот факт, что в этой гонке Netflix сжигает много средств и будет убыточной на протяжении многих лет, поскольку она агрессивно участвует в международной экспансии. Свободный денежный поток Netflix в прошлом году был отрицательным на $2 миллиарда. По прогнозам, в этом году этот показатель достигнет $2,79 миллиардов.
Подведем итог
Пока Netflix наращивает число подписчиков, предлагая отличный контент (проекты включают в себя номинированные на Эмми «Очень странные дела», «Оранжевый — хит сезона», «Несгибаемая Кимми Шмидт» и «Корона») и может заимствовать средства для финансирования своего взрывного роста, я не считаю, что инвесторы откажутся от Netflix в ближайшее время. Мы полагаем, что Netflix будет по-прежнему доминировать в отрасли, которую он возглавил. Безусловно, акции имеют хороший потенциал для роста.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.