Стоит ли гнаться за доходностью, отказываясь от дивидендных акций?
Investing.com | 31.05.2018 14:13
Команда ru.Investing.com запустила телеграм-канал о финансах и инвестициях. Присоединяйтесь! t.me/ruinvestingcom
Ни для кого не секрет, что акции компаний, выплачивающих дивиденды, торгуются хуже рынка, когда центробанки повышают процентные ставки. Инвесторы обычно избегают их по мере роста доходности облигаций, которые уменьшают привлекательность более рисковых активов, таких как акции.
Проще говоря, более высокие процентные ставки делают дивидендные акции менее привлекательными, особенно по сравнению с инструментами с фиксированным доходом. После того, как доходность превышает определенный уровень, инвесторы фондового рынка находят облигации с низким уровнем риска более привлекательными, чем высоковолатильные вложения. Этот сценарий может снизить прибыль от дивидендных акций, даже если бизнес в целом и фундаментальные факторы компании остаются сильными.
Скачайте приложение
Согласно протоколам майского заседания FOMC, ФРС США, скорее всего, повысит ставки «в ближайшее время», если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами. Действительно, рынки ожидают повышения в июне, хотя прогноз роста ставок во второй половине года менее определенен. Центральный банк США повысил процентные ставки шесть раз с тех пор, как в декабре 2015 года начался нынешний цикл ужесточения политики.
Как ужесточение денежно-кредитной политики повлияло на динамику дивидендных акций в США?
Биржевой индексный фонд Schwab U.S. Dividend Equity Fund (NYSE:SCHD), ориентированный на дивидендные акции, в 2018 году снизился на 3,6%, что более чем в два раза превышает снижение бенчмарка S&P 500.
Если вы являетесь долгосрочным инвестором, который хочет купить высокодоходные дивидендные акции, то сейчас для вас не самое простое время. Главной задачей для инвесторов прямо сейчас является сохранение своей инвестиционной философии; им просто нужно пропустить текущий цикл повышения процентных ставок.
Morgan Stanley в своем недавнем исследовании предоставила сторонникам дивидендных акций повод придерживаться своей стратегии. Компания отметила важность этой категории активов в противостоянии влиянию растущих процентных ставок.
«Мы не рекомендуем инвесторам слепо гнаться за высокой дивидендной доходностью. Мы предлагаем им искать компании, которые повышают дивиденды и, вероятно, будут продолжать делать это. Это хороший признак финансового здоровья компании».
Таким образом, если вы сможете определить компании, чьи акции не находятся под угрозой спада, и которые регулярно повышают свои дивиденды темпами, которые превышают инфляцию, это оставит больше наличных денег на вашем банковском счете. Более того, я думаю, что вы все еще можете найти привлекательные возможности, которые отвечают этим критериям в сегменте дивидендных акций. Ниже мы приводим ряд акций роста с наиболее высокими дивидендами, которые, по нашему мнению, представляют собой привлекательные возможности для получения дохода даже в период повышения ставок.
h2 2 технологических гиганта/h2Apple (NASDAQ:AAPL) и Microsoft (NASDAQ:MSFT) представляют собой отличную комбинацию, так как предоставляют инвесторам доступ к относительно молодой и старой уважаемой компании, которые обеспечивают устойчивые денежные потоки, сохраняя высокий потенциал для регулярных выплат дивидендов.
Если вы посмотрите на их дивидендную доходность, которая составляет менее 2%, вы не назовете их привлекательными в сравнении с доходностью облигаций. Но основной причиной инвестирования в этих технологических гигантов являются их низкие доли дивидендов в чистой прибыли. Они подчеркивают способность Apple и Microsoft обеспечивать более высокие выплаты инвесторам в будущем.
В случае с Apple, гигант сегмента смартфонов и ПК вернет инвесторам дополнительные 100 миллиардов долларов в виде выкупа акций, поскольку компания генерирует огромное количество наличных денег от продаж iPhone. В своем последнем квартальном отчете Apple также отразила увеличение квартальных дивидендов на 16% до $0,73 за акцию. При доле дивидендов в прибыли в размере 25,5% остается много возможностей для наращивания выплат.
История Microsoft немного отличается, но от этого не менее убедительна. Коэффициент дивидендов в прибыли резко упал до 44% с 70% год назад в силу его высоких доходов, предоставив дополнительные возможности для этого высокотехнологичного гиганта по наращиванию дивидендов, которые составляют $1,68 в год.
h2 Финансовые компании возвращаются/h2До финансового кризиса 2008 года финансовый сектор обеспечивал около 30% дивидендной доходности индекса S&P 500. После кризиса этот показатель снизился до 9%, поскольку банки придерживали больше наличных денег, чтобы сохранить свои счета текущих операций. Бетси Грасек, эксперт, занимающийся анализом крупных банков для Morgan Stanley, утверждает, что у банков образовался избыток капитала в размере 100 миллиардов долларов, что может привести к более высоким выплатам в 2018 году по сравнению с прошлым годом.
«Мы полагаем, что эта динамика делает сектор привлекательным с точки зрения роста дивидендов, поскольку финансовые компании предлагают защиту от повышения процентных ставок, учитывая, что они могут извлекать более высокую прибыль по мере роста ставок, получая больше денег от операций кредитования».
В секторе финансовых компаний нашим лучшим предложением является инвестирование в JPMorgan Chase (NYSE:JPM).
Это крупнейший коммерческий банк в США, который не только пережил финансовый кризис 2008 года, но и стал сильнее. Годовые выплаты выросли до $2,24 на акцию с $0,8 на акцию в период кризиса.
Кроме того, более высокие процентные ставки, сильная экономика и рост числа новых рабочих мест приносят пользу банкам. Каждый фактор позволяет этим учреждениям получать больше прибыли от кредитования.
Подведем итог
Несомненно, рост процентных ставок будет держать дивидендные акции в подавленном состоянии. Но не стоит ровнять все эти акции под одну гребенку.
Компании с низкими коэффициентами выплат, ростом прибыли и явными намерениями по вознаграждению инвесторов все еще являются хорошими кандидатами для вашего портфеля. Они, вероятно, опередят общую динамику рынка, так как они обеспечивают дивидендные выплаты, прирост капитала и программы выкупа акций.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.