Таргет по Target Corporation (TGT)
Денис Масленников | 23.05.2018 17:08
Сезон корпоративной отчетности на излете, почти все топовые ритейлеры раскрыли свои результаты. Очередь за Target Corporation (NYSE:TGT) и Costco Wholesale Corporation (COST), первый из которых презентовал результаты Q1/2019 сегодня до начала торгов.
Самое время обратить внимание на Target и определиться с таргетом по бумаге. Торговая сеть интересна солидными результатами по итогам предыдущего квартала (Q4/2018).
Три месяца назад сравнение Target с бенчмарком розничной торговли Walmart (NYSE:WMT) по продажам в сопоставимых магазинах (comps*), т.е. по одной из самых информативных метрик в отрасли, было не в пользу последнего:
Скачайте приложение
*- Comps рассчитывается как разница между чистыми продажами за отчетный и предыдущий период, деленная на продажи за предыдущий период. В расчет не попадают результаты открытых или закрытых точек за два последних периода.
Основной вопрос на сегодня: сможет ли перфоманс компании быть таким же убедительным, как три месяца назад и побить как гайданс менеджмента, так и результаты Walmart?
Основной ответ на сегодня: в этот раз метрики Target Corporation (TGT) оказались смешанным: продажи выросли на 3,5% (YoY) против 4,4% у Walmart, comps побили результаты Walmart: 3% против 2,8%.
Что касается гайданса, то по скорректированной прибыли на акцию результат компании попал в диапазон, заявленный менеджментом три месяца назад: $1,32 на акцию при прогнозе $1,25-$1,45.
На первый взгляд выглядит неплохо, но на премаркете бумага в моменте падала на 7%. В чем дело?
- · Во-первых, менеджмент компании установил достаточно скромный прогноз по прибыль на следующий квартал. Финансисты Target ожидают EPS от $1,30 до $1,50 на акцию, что при перерасчете через P/E дают таргет прайс в разбросе от $72 до $75 (отталкиваясь от цены на момент написания материала - 71,3);
- · Во-вторых, сильно «бьет» в глаза отрицательный свободный денежный поток компании. По итогам первого квартал нового фин. года траты компании на CAPEX оказались выше операционного денежного потока.
- · Вдобавок, вчера S&P500 уже второй раз тестировал 2740 пунктов и взять уровень не удалось, по итогам дня образовалась свечная модель разворота «завал», что свидетельствует о преобладании на рынке медведей. И хотя бэта (зависимость) компании относительно индекса не очень высокая, все же индекс тянет TGT вниз.
Общие рекомендации.
Лучшая стратегия сейчас-держаться от TGT в стороне.
Вспомнить о покупке Target можно при снижении бумаги к $70 за бумагу. Стоп-лосс при такой стратегии будет достаточно коротким: на уровне $68,2. В качестве первых целей можно рассматривать $76 за бумагу.
Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации. С появлением новых данных связанных с эмитентом финансовые показатели и статистика может меняться
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.