Заседание FOMC на этой неделе будет поворотным для прогноза по доллару США
Джон Харди | 19.03.2018 16:59
- Риски для бизнес-модели Facebook (NASDAQ:FB) с каждым днем многократно увеличиваются
- Иена усилилась в связи с настроем на безрисковые позиции и падающей популярностью Абэ
- Эта неделя обещает быть богатой на заголовки о Брекзит – саммит ЕС пройдет в четверг/пятницу
- 10.00 – Отчет о торговом балансе по еврозоне за январь
- 12.00 – Выступление Ульссона из Риксбанка (ястреб)
- 13.40 – Выступление Бостика из ФРС (голосующего члена FOMC)
- 18.00 – Выступление Мерша из ЕЦБ
- Пресс-конференция по вопросу выхода Великобритании из состава ЕС с участием Барнье и Дэвиса в Брюсселе
- 00.30 – Публикация протокола заседания Резервного банка Австралии
После пятничного закрытия риск-аппетит ухудшился, вероятно, в связи с тем, что один из главных "технических" лидеров – Facebook – подвергся жесткой критике за возможное незаконное хранение пользовательских данных и, что наиболее рискованно для компании, с тем фактом, что эти данные использовались консультантами во время избирательной кампании Трампа в 2016 году. Похоже, риски для бизнес-модели Facebook множатся день ото дня. Безрисковый тон поддержал иену, как ожидалось, а также доллар США, ведь ожидания ФРС разворачиваются в сторону высот цикла в преддверии заседания FOMC в среду. Иена получает дополнительный стимул, ведь популярность японского премьер-министра Синдзо Абэ снова падает, и это тревожный знак. Кроме того, доверие к нему со стороны членов партии также снижается в связи с коррупционным скандалом , который все никак не утихнет.
Скачайте приложение
Эта неделя обещает быть богатой на заголовки о Брекзит, ведь саммит в ЕС запланирован на четверг и пятницу, а политическое руководство Великобритании надеется на некое переходное соглашение, которое гарантирует стабильность политики в течение 21 месяца после даты Брекзита, чтобы поддержать видимость деловой уверенности. В процессе возникнет привычная проблема того, что было раньше, курица или яйцо, в отношении ирландской границы, которую ЕС хочет решить до соглашения о переходном периоде. Главный переговорщик ЕС Мишель Барнье и секретарь по вопросам Брекзита Дэвид Дэвис сегодня чуть позже проведут пресс-конференцию в Брюсселе.
Вольфганг Мюнхау из FT (доступ к этой публикации предоставляется на платной основе) верно отмечает то же, что отметил и я в более общих чертах: торговая война представляет наибольший риск для экспортеров, особенно для Германии, а пошлины могут представлять любую угрозу для автомобильной промышленности этой страны. Давайте все дружно вспомним, что торговые войны плохо сказываются на экономическом росте в целом, а также на рискованных активах – однако особый вред они наносят крупным экспортерам в плане ВВП. В конечном счете это верно и для Японии, по крайней мере, при том, что иена получила дальнейшую переоценку со своих весьма заниженных уровней.
У меня нет понимания того, что ожидать от заседания ФРС на этой неделе, но давайте вспомним инцидент на рынке в начале февраля и то, что ФРС неопределенно на него отреагировала, предполагая, что под руководством Пауэлла она по умолчанию будет полагаться на повышение ставок, если не возникнет ряда убедительных и ярких экономических данных, указывающих на понижательные риски для экономики. Вероятно, самым интересным на пресс-конференции в эту среду будут комментарии в виде вопросов и ответов относительно последствий уплощения кривой доходности США и отношения ФРС к этому явлению.
График: AUDUSD за неделю
Я уже давно удивляюсь сопротивлению австралийского доллара, учитывая недостаточность поддержки от каких-либо изменений в политике Резервного банка Австралии. И вот, наконец, мы видим первые трещины — акции Банка Австралии находятся в стрессовой ситуации (стоит отметить возможное давление на рынок недвижимости), а цены на сырьевые товары в последнее время тоже не могут оказать требуемую поддержку. Протоколы заседания РБА станут доступны сегодня вечером — и вряд ли помогут. В конце этой недели мы получим последние сводки о рынке труда в Австралии (это луч света, но занятость — не самый показательный экономический индикатор). В целом, австралийский доллар на этой неделе, скорее всего, останется уязвим для снижающегося аппетита к риску, особенно если он будет связан с более агрессивной политикой ФРС и дальнейшей консолидацией USD, что приведет к тому, что ценовой диапазон в паре AUDUSD значительно опустится. Такое уже бывало: минимум конца 2017 года составлял около 0,7500, а минимум цикла в начале 2016 г. — ниже 0,6900. Обратите внимание на большой прерывистый канал, который был основной технической характеристикой с момента этих минимумов.
Источник: Saxo Bank
Краткий обзор по валютам G10
USD – Все связано с заявлением FOMC в среду, сопровождающими материалами (прогнозные сдвиги и какие-либо точечные сюжетные сдвиги) и пресс-конференцией. Из-за того, что у руля стоит новый человек, оказываются важны нематериальные активы. Еще одним важным фактором является резкий рост OIS LIBOR спреда, связанный с проблемами с оффшорной ликвидностью USD.
EUR – Как отмечалось на прошлой неделе, "нарратив конвергенции" не имеет фундаментальной поддержки, поскольку в последнее время ожидание политики Европейского центрального банка в основном идет в неправильном направлении. Попытки формирования коалиции в итальянском правительстве не должны привлекать к себе особое внимание, а их результаты в основном положительны для евро. Между тем, открытый конфликт по поводу торгов вряд ли поможет евро, так как он, скорее всего, ударит Европу прямо по активному сальдо текущего платежного баланса.
JPY – JPY сейчас настоящая "тихая гавань", хотя путь к росту, вероятно, будет менее уверенным, если ожидаемая ставка ФРС США продолжит расти после заседания FOMC.
GBP – Фунт стерлингов накренился в сильную сторону и может на этой неделе резко подскочить, если мы получим какой-либо намек на позитивный поворот в переговорах по поводу Брекзита. Зона 0,8700 — это однородный уровень в паре EURGBP.
CHF – Трейдеры, работающие с франком, в паре EURCHF отдыхают, но что интересно — это то, что пара EURCHF в последнее время не следует за парой EURJPY в смысле направления.
AUD – Как отмечалось выше, австралийский доллар получает негативное внимание, которого он заслуживает, хотя трейдерам, играющим на понижение, может быть сложно, если новые данные о рынке труда на этой неделе окажутся особенно сильными. То, что цены на железную руду опустились к своему трехмесячному минимуму, сложно назвать хорошей новостью.
CAD – Негативные последствия для CAD продолжаются на фоне возрождения USD, но отметим, что другие валюты также чувствуют себя не лучшим образом. На прошлой неделе мы уже говорили, что CAD в этой истории оказался несправедливо выделенным. Пара USDCAD прорвалась на уровень 1,3000 и может дойти до 1,3500+, если ФРС продолжит поддерживать ожидания относительно ставки в возбужденном состоянии.
NZD – Новозеландский доллар продвигается к нижней части диапазона в паре AUDNZD, поскольку положение для австралийского доллара стало неблагоприятным. Тем не менее, новозеландский доллар готов к пробуждению интереса к старым долгосрочных ценным бумагам, если мы дождемся еще одной вспышки безрисковости и пара NZDUSD, например, опустится ниже разворотного уровня 0,7.
SEK – Придерживающийся агрессивной политики "раскольник" Банка Швеции Ульссон выступит сегодня с заявлением, а пара EURSEK успокоилась на первых областях поддержки перед разворотным уровнем 10,00.
NOK – Пара EURNOK продолжила опускаться ниже после заявления Банка Норвегии, прозвучавшего на прошлой неделе, сохраняя тенденцию к понижению до уровня 9,30 и ниже до тех пор, пока этот прорыв не остановится, и мы не станем свидетелями того, как неудачи на мировых энергетических рынках помешают этом движению.
Предстоящие ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу)
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.