Фондовые индексы в минусе, доллар стабилен. Все внимание – на оценку ВВП США

Бумаги 21st Century Fox упали на 3,27%, нивелировав почти два дня роста, приблизившись к сопротивлению прежнего пика на отметке $38,52, зафиксированной 29 января, потенциально сформировав двойной пик, который должен завершиться снижением ниже уровня $33,75.

Секторами, зафиксировавшими наименьшие потери, стали финансовые и высокотехнологичные компании, которые скинули 1,01%. Хорошие результаты акций финансовых компаний основаны на ожиданиях более высокой прибыли после повышения ставок.

Сегодня утром инвесторы сохранили отрицательный настрой по отношению к рисковым активам, и на мировых рынках продолжились вчерашние распродажи.

Этому способствовало снижение деловой активности в производственном секторе Китая с 51,3 до 50,3 в феврале, что значительно ниже прогнозных оценок 51,2. Хотя любое значение показателя выше 50 означает, что рост сохраняется, данные отразили самое сильное сокращение за последние 5 лет, в результате которого индекс достиг 19-месячного минимума.

Shanghai Composite упал на 1%, продолжив распродажу, и по результатам двух дней снизился на 2,15%. Hang Seng потерял 1,3%, в результате чего его двухдневное снижение составило 2,1%.

Гонконгский индекс Hang Seng China Enterprise продемонстрировал самую плохую динамику за этот месяц на фоне мировых индексов, скинув почти 9%. Двухдневное снижение приблизило индекс к минимумам 9 февраля, когда он упал почти на 14%.

Японский TOPIX скинул 1,2%, потенциально сформировав фигуру медвежьего растущего флага, чье дно тестируется на пробой.

Европейские фондовые индексы продолжили азиатскую динамику, которая, в свою очередь, опиралась на вчерашнюю распродажу в США. STOXX Europe 600 открылся снижением на 0,3% и отыграл менее 0,1%. Акции горнодобывающих компаний возглавили падение, затянув большинство остальных секторов.

После выступления Пауэлла, за которым последовали данные из Китая, инвесторы начали готовиться к данным по ВВП США за четвертый квартал. Значимость конкретно этой оценки ВВП подогревается намеками Пауэлла на потенциальный четвертый раунд повышения ставок в 2018 году, после того как он сказал, что перспективы экономики улучшились.

Как американские, так и европейские инвесторы рынка облигаций продавали их в последние месяцы на фоне роста ожиданий более быстрого повышения ставок. Это подтолкнуло доходность 10-летних госбондов США к четырехлетнему максимуму и превратило их в катализатор для худшей распродажи акций за многие годы. Но текущая рыночная среда – это испытание для фондовых инвесторов. После того, как ФРС лишит их дешевых денег, созданных стимулирующей денежно-кредитной политикой, смогут ли они продолжить инвестирование без дополнительной ликвидности?

В воскресенье мы отметили противоречие в структуре рынка и настроениях. Во-первых, акции резко упали на фоне повышения доходности облигаций, что говорит о перспективах более высоких темпов ужесточения политики. Затем акции восстановились на фоне укрепления экономики, что поддерживает идею повышения ставки, изначально вызвавшей распродажу акций.

Безусловно, акции активно восстановились, несмотря на четырехлетний максимум доходности гособлигаций. Мы предположили, что, возможно, внимание инвесторов сместилось с опасений относительно влияния более высоких ставок в пользу того, что позитивная экономическая среда благоприятствует прибылям компаний и стоимости их акций. Наконец, мы предупреждали, что рыночные настроения могут привести к резким колебаниям цен, что мы, собственно, и наблюдаем сейчас.