Тревога на рынке продолжается – уровни закрытия имеют критическое значение
Джон Харди | 09.02.2018 19:27
- Валюты сейчас само спокойствие, при этом на мировых биржах наблюдаются страшные колебания
- Азия в данный момент прилагает большие усилия для того, чтобы снизить долговую нагрузку
- Сегодняшний уровень закрытия критически важен, чтобы понять, возобновляются ли настроения или же нас ждет полный провал
- 0930 – Показатели промышленного производства в Великобритании за декабрь
- 0930 – Данные по внешнеторговому балансу Великобритании за декабрь
- 1030 – Объявление ставки Центрального банка России
- 1330 – Чистое изменение уровня занятости / безработицы в Канаде за январь
- 1645 – Выступление Канлиффа из Банка Англии
Мировые фондовые рынки продолжают «рулить» в плане влияния на рыночные действия, а Азия и особенно Китай испытывают трудности - Ключевой китайский фондовый индекс снизился почти на 10% в течение недели, а за ночь упал более чем на 5% перед тем, как подпрыгнуть под конец рабочего дня биржи. Ключевые индексы Китая и Японии наблюдают за тем, будет ли благоприятна 200-дневная скользящая средняя (Nikkei 21,000), которая также выглядит критичной для американского индекса S&P 500 (2538 для денежного индекса сегодня). В такой обстановке и с учетом корректировок и провалов рынка в прошлом кажется, будто сегодняшнее закрытие в Нью-Йорке имеет критическое значение для того, чтобы понять, сможет ли рынок сейчас найти поддержку иди же ему «светит» еще более угрожающий спад.
Скачайте приложение
Немного истории: В 1987 на американском рынке разыгралась паника в связи со ставками с пятницы на понедельник. Напомним, что это спровоцировало возникновение большей части «медвежьего» рынка того времени – и это произошло после 11%-ного скольжения, которое, в свою очередь, произошло после параболического нарастания цен в течение всего лета по мере роста доходности облигаций. Параллели настораживают, поэтому инвесторы должны соблюдать риски, когда рынки находятся в состоянии утяжеленного хвоста.
Одним из вероятных источников значительного беспокойства на этой неделе были два казначейских аукционах, произошедшие в среду и четверг, на которых распродавались 10-летние и 30-летние гособлигации США, соответственно. На этих аукционах наблюдалось резкое снижение спроса после очень сильных торгов в январе. Прибавьте сюда новый состав ФРС, который, кажется, значительно более беспечно относится к размерам текущей волатильности рынка по сравнению с предыдущими чиновниками ФРС, из-за чего рынок может считать, что страйк-цена ФРС может оказаться значительно ниже в эпоху Пауэлл. Но наиболее тревожная новость для огромного количества денег под управлением в мире заключается в том, что «паритет риска» на данный момент вообще не работает, так как «длинная» доходность оставалась высокой (облигации были очень слабыми), даже на фоне откровенной «бойни» на фондовых рынках. Если сотни миллиардов и даже триллионов долларов под управлением будут следовать этим предположениям, «болевая» торговля станет тем же самым, а управляющим этими деньгами будет некуда спрятаться.
На валютном рынке, между тем, наблюдаются признаки некоторой нервозности, но не более того: некоторые сырьевые валюты слабеют, но в случае с CAD и RUB это легко объясняется обширной распродажей нефти в последних сессиях. Валюты развивающихся стран в основном предлагались, но не таким образом, который предполагал бы проход значительного «заражения». Тем не менее, мы начинаем видеть некоторые классические сигналы опасности и для валют развивающихся стран, в том числе, суверенные спреды доходности развивающихся стран вчера начали заметно расширяться.
Среди G10 кроссы JPY ведут себя очень тихо – пара USDJPY по-прежнему остается на отметке 109,00 несмотря на то, что вчерашний биржевой день был крайне отвратительным, а в Азии продолжается трепет. CHF двигался несколько сильнее, так как пара EURCHF вчера растаяла за счет местной поддержки 1,1500, но уже вернулись обратно выше этого уровня в связи с паузой делевереджинга капитала сегодня утром в Европе.
Российский Центробанк соберется сегодня, и фоном его заседания послужат крайне интересные события. После недавнего рекордного минимума российского ИПЦ и значительного падения цен на нефть, казалось бы, очевидно, что нужно сократить учетную ставку на 50 базисных пунктов, а не на 25, как ожидалось, но в последнее время волатильность на рынках повышает шансы маневра на 25 базисных пунктов.
График: USDJPY
Устойчивость валют крайне примечательна. Хотя из рынка опционов очевидно, что интерес к хедж-защите от негативных последствий в парах с JPY значительно вырос, валюты остаются спокойны по отношению к сложной ситуации на рынке. Мы продолжаем следить за зоной 108-107,50, так как она представляется технически важной, а также важной в связи с тем, что японские экспортеры, которые были благодушно настроены, предполагая, что глава Банка Японии Курода всегда будет их поддерживать и сохранять JPY слабой, могут чувствовать себя вынужденными массово хеджировать, если ключевая поддержка здесь не окажется нарушенной.
Источник: Saxo Bank
Краткий обзор по валютам G10
USD – Кажется, что в связи с последними колебаниями относительно рисков доллару тут ничего не «светит», но при этом он слегка укрепился по сравнению с наиболее реагирующими на риск валютами. Рынок будет счастлив продать USD, если рынок снова успокоится, а восстановление в паре EURUSD вернется на уровень выше 1,2300-25 может говорить о техническом развороте для этой ключевой пары.
EUR – Продажи евро были скромными, что говорит о том, что делевереджинг (согласование долгосрочных ставок), связанный с вращением рынка капитала был настолько же умеренным. Однако мы отмечаем потенциальный риск в паре EURJPY, связанный с относительным спекулятивным позиционированием двух валют, если рисковое «заражение» начнет движение по рынку.
JPY – Сила, которую иена набрала вчера, значительно ослабла, так как в начале биржевого дня в Европе произошел некоторый массовый скачок. Как мы отмечали выше, сегодняшнее закрытие будет ключевым.
GBP – Явно ужесточающий свою политику Банка Англии вчера заявил, что собирается поднять ставку выше и быстрее, чем считалось необходимым в ноябре. Фунт стерлингов в ответ значительно вырос, но этот рост был во многом прерван вчерашней сменой настроений относительно принятия рисков, так что для того, чтобы фунт стерлингов снова мог начать расти, потребуется рост спокойствия на рынке.
CHF – Пара EURCHF опустилась вчера гораздо ниже отметки 1,1500 за время наиболее ярко выраженной слабости аппетита к рискам, но сегодня утром восстановилась. Скорее всего, в краткосрочной перспективе такое поведение «тихой гавани» окажется для франка доминирующим.
AUD – Пара AUDUSD ослабла точно до уровня 200-дневной скользящей средней чуть выше отметки 0,7750, а уровень Фибоначчи 61,8% находится прямо под ней, поэтому здесь нужна поддержка, иначе сработает разворот в сторону понижения.
CAD – Слаб в связи со слабыми ценами на нефть. Пристально смотрим на зону 1,2600-65 в связи с сегодняшней публикацией данных о рынке рабочих мест в Канаде. После двух абсурдно высоких уровней зарплат в последние два месяца высок риск более сильного возврата к среднему, чем ожидаемые в январе +10 тыс.
NZD – Слабость заявления РБНЗ быстро сошла на нет, и NZD кажется странно устойчивым к событиям рынка.
SEK – Пара EURSEK поднялась выше 10,00 и внезапно оказалась на виду из-за того, что SEK обычно плохо себя ведет в условиях нестабильного риск-аппетита.
NOK – NOK пострадала от очень низкого ИПЦ, опубликованного сегодня утром, а учитывая большое предложение цен на электроэнергию, мы внезапно столкнулись с риском полной проверки максимумов цикла около 10,00, если уровень 9,8150 не сможет оказать сопротивление, особенно если риск-аппетит тут так и не приживется.
Предстоящие ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.