Трудный выбор: Exxon или Shell
Investing.com | 02.02.2018 14:56
- Цены на нефть восстанавливаются, и акции ExxonMobil (NYSE:XOM) и Royal Dutch Shell (BA:RDS) являются наиболее привлекательным вложением для инвесторов, нацеленных на формирование стабильного потока доходов, так как обе компании сокращают свои балансы и снижают долговую нагрузку.
- ExxonMobil находится в намного более выгодной позиции для того, чтобы извлечь выгоду из улучшения прогнозов для отрасли в силу ее размера и качества активов.
- Shell, в свою очередь, предлагает хорошую доходность, однако ее рост остановился.
Поскольку цены на нефть стабилизировались выше $60 за баррель, для инвесторов, ориентированных на стабильный доход, настало время взглянуть на ведущие мировые энергетические компании, чтобы проанализировать, представляют ли они какую-либо ценность после восстановления нефтяных котировок.
Скачайте приложение
Резкое падение цен на нефть, начавшееся в середине 2014 года, вынудило нефтегазовые компании, включая ExxonMobil Corporation и Royal Dutch Shell, реструктурировать свои операции, сократить издержки и повысить эффективность.
В рамках этого процесса некоторые компании повысили свою долгосрочную ценность для акционеров, которые не потеряли веру в способности менеджмента обеспечить успех своим компаниям. Exxon и Shell являются двумя гигантами, которые пережили резкую реструктуризацию в течение последних пяти лет и теперь имеют хорошие возможности для работы в условиях роста цен на нефть.
Главный вопрос: какую из этих компаний выбрать инвесторам, ориентированным на стабильный доход?
h3 Динамика стоимости акций/h3Трудно выявить победителя исходя из пятилетней динамики акций Exxon и Shell. Бумаги обеих компаний достигли пятилетних максимумов. Акции Shell, однако, в течение большей части этого периода демонстрировали слабость в основном за счет высокого баланса компании, который отпугивал инвесторов.
Действительно, в начале 2016 года инвесторы были настолько обеспокоены перспективами компании, что цена акций опустилась до десятилетнего минимума.
Кроме того, Shell решила приобрести BG Group. Этот шаг, который стоил примерно 50 млрд долл., способствовал увеличению долговой нагрузки компании более чем на 50% в 2016 году. Однако это больше не оказывает давления на акции.
Стоимость акций Shell догнала показатель Exxon в последнем квартале 2017 года благодаря агрессивной стратегии сокращения долговой нагрузки при поддержке планов компании по продаже активов на сумму $30 миллиардов.
С другой стороны, акции Exxon перенесли последний спад на сектора энергетики лучше, чем многие другие нефтегазовые компании. Огромные масштабы компании и ее диверсификация активов были двумя основными факторами, которые поддерживали цену акций.
Доминирующее положение компании в секторе добычи, переработки и химической промышленности помогло ей оставаться прибыльной даже во время спадов и периодов консолидации товарного рынка.
h3 Дивидендная доходность/h3Трудно игнорировать дивидендную доходность акций Royal Dutch Shell в размере 5,2% по сравнению с 3,6% у ExxonMobil. Но более высокая доходность также может быть признаком потенциальной угрозы.
Высокая дивидендная доходность сама по себе ничего не говорит о компании, если она не основана на прочных фундаментальных принципах, стабильных денежных поступлениях и способности компании выжить в жесткой конкурентной среде. RoyalDutchShell не сокращала свои дивиденды со времен Второй мировой войны, с чем крайне трудно конкурировать.
В то же время компания выплатила одни и те же $0,47 за акцию уже 15 кварталов подряд.
Exxon, в свою очередь, ежегодно увеличивает свои дивиденды более 30 лет подряд, несмотря на то, что они работают в крайне изменчивом секторе. Это достижение многое говорит о способности компании генерировать более высокую прибыль для акционеров. Текущие годовые дивиденды Exxon по сравнению к 2013 году выросли на 6% и составляют $3,06.
h3 Какая компания более привлекательна для вас?/h3Для долгосрочных инвесторов обе компании имеют различную привлекательность. Если вы придерживаетесь бычьей позиции относительно рынка нефти, то дивидендная доходность Shell заслуживает рассмотрения, особенно после того, как усилия компании по восстановлению баланса дадут результаты. Если цены на нефть останутся сильными, то широкая диверсификация активов Shell позволит ей устойчиво извлекать средства и нарастить дивиденды.
Доходность Exxon является не самой высокой, но компания представляет собой одного из сильнейших игроков отрасли. Кроме того, у компании есть масштабный план роста. Exxon намерена потратить $50 миллиардов на проекты в США в течение следующих пяти лет, так как она выигрывает от сокращения ставки корпоративного налога в рамках реформы Трампа.
С другой стороны, Shell имеет хорошие шансы увеличить прибыль после приобретения BG Group, которая раздула активы Shell и создала крупнейшего в мире трейдера сжиженного природного газа. Если вы хотите получить высокий доход, Shell предлагает хорошее вознаграждение за риск.
Но если вы хотите стабильности и роста дивидендов, Exxon, похоже, обладает обоими этими преимуществами уже сейчас.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.