Примечательно, что новость о создании Яндексом и Сбербанком совместного предприятия на базе «Яндекс.Маркета» пришла через несколько дней после того, как просочилась информация о том, что стороны не могут договориться о его создании. В качестве причины указывалось, что Сбербанк (MCX:SBER) развивает стратегический проект с конкурентом подразделения российского поисковика Aliexpress, который лидирует на рынке импорта потребительских товаров. Вероятнее всего, сторонам все же удалось найти компромисс между конкурирующими направлениями.
Выручка в Яндекса (MCX:YNDX) сегменте электронной торговли превышает 1 млрд руб. в квартал, рентабельность EBITDA в 3-м квартале составила 21%, но раньше это было самое высокомаржинальное направление бизнеса Яндекса. Компании необходимо развивать логистический и финансовый сегменты.
Я полагаю, что проект Маркет, несмотря на снижение доходов в 3-м квартале, имеет потенциал роста на 15–20% в 2018 году. Реализовать этот потенциал можно за счет расширения ассортимента и увеличения потребительской активности. Дополнительным позитивным драйвером стало бы снижение стоимости беспошлинного ввоза. Сбербанк уже участвует в финансовых проектах Яндекса: ему принадлежит около 75% в бизнесе Яндекс.Денег, — для банка инвестиции в Маркет выглядят логическим продолжением партнерства с интернет-поисковиком. Банк получит свыше 20 млн покупок ежемесячно. Комиссионные доходы от эквайринга и прочих услуг на первом этапе могут составлять не менее 200 млн в мес.