В понедельник российские суверенные евробонды консолидировались при относительной стабильности базовых активов и поддержке нефтяных котировок. Так, UST-10 большую часть дня удерживались в диапазоне 2,36%-2,38% годовых в ожидании решения ФРС по ставкам на этой неделе (13 декабря), которые, вероятно, будут повышены на 25 б.п., что уже в ценах учитывает рынок (вероятность этого события почти 100%). При этом нефтяные котировки устремились вверх уже вечером после сообщений, что приостановил работу крупный нефтепровод Forties в Северном море–Brent ушел в район 64,5-65 долл./барр. В итоге, российский бенчмарк RUS’26 в доходности удерживался на уровне 3,90%, длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –YTM 4,83%, 30-летний RUS’47 –YTM 5,02%. При этом динамика 10-летних суверенных евробондов EM вчера была разнонаправленной, изменения были в пределах 1-5 б.п.
Сегодня стартует двухдневное заседание ФРС, итог будет представлен завтра вечером. Впрочем, сомнений относительно повышения ставки на 25 б.п. у рынков нет, основными будут сигналы относительно дальнейших темпов повышения ставок в 2018 г. Доходности UST-10 продолжают торговаться на уровне 2,37%-2,38% годовых, не показывая заметных изменений. В США также в фокусе остается процесс принятия налоговой реформы в Конгрессе. На неделе в среду выйдет инфляция в США за ноябрь. Важным событием будет заседание ЕЦБ в четверг, но вряд ли стоит ждать изменения параметров монетарных условий после пролонгации QEи сокращения выкупа активов до 30 млрд евро на прошлом заседании. До итогов заседания ФРС, вероятно, консолидация базовых активов, соответствующая динамика будет и в суверенных евробондах EM. Отдельную поддержку российскому сегменту окажет заметно подорожавшая нефть Brent выше отметки 65 долл./барр.
При относительной стабильности и резком росте нефти российские суверенные евробонды могутподрастатьв цене, по крайней мере,до объявления итогов заседания ФРС.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»