NZD поднялся после назначения нового главы Резервного банка
Джон Харди | 11.12.2017 18:52
∙ Запуск торгов фьючерсов на биткойне бросает вызов негативным прогнозам
∙ Неясность относительно Брекзит оказывает влияние на курс GBP и снижение цен
∙ NOK, предложенная этим утром после значительной инфляции, не «выстрелила»
В первый же день запуска торгов на Чикагской валютной бирже (CBOE) фьючерсы на биткойне столкнулись с задержками во время внутридневной торговли в связи с тем, что росли слишком быстро. Таким образом, представление, о том, что новый вид актива приведет к немедленному риску убытков, как первый из способов «успешного сокращения» биткойна, пока что не оправдывается.
Скачайте приложение
Как недавно отметил автор «Черного лебедя» Нассим Талеб в своем Твиттере, не существует безрискового способа, чтобы продемонстрировать потенциал биткойна по отношению к убыткам без опционов. Мы не будем давать прогнозов, но отметим, что феномен биткойна стремительно приближается к тому моменту, когда его рост может вызвать волатильность на рынках, если драматические события действительно произойдут.
Стерлинг на прошлой неделе закрылся на минорной ноте, так как недавние хорошие новости о достижениях, касающиеся законопроекта об уплате Великобританией штрафа за выход из состава ЕС, а также о начале переговоров по Северной Ирландии, были омрачены отрицательным комментарием со стороны чиновника Евросоюза. По его словам, вряд ли договоренности удастся согласовать к марту 2019 года, когда выход страны из состава ЕС станет официальным.
Кроме того, ЕС предположил, что торговые переговоры не начнутся раньше февраля или марта следующего года, что держит рынок в ожидании последствий Брекзита. EURGBP необходимо снижение вплоть до 0,8750, так как есть предположения, что курс может подняться во время периода неопределенности, — иначе мы рискуем «застрять» в более высоких рамках.
Новозеландский доллар сильно вырос за ночь после назначения Эдриана Орра на пост руководителя РБНЗ — он сменит исполняющего обязанности Спенсера в марте следующего года. Орр — бывший заместитель руководителя РБНЗ, проработавший до этого на посту главы Пенсионного фонда страны 10 лет. Его воспринимают как именно того человека, который способен не склонить политику РБНЗ на путь более мирного разрешения конфликтов, как многие опасались после того, как к власти пришло популистское «левое» правительство. Принимая во внимание ситуацию с позиционированием, есть вероятность, что NZD сможет подняться, но в целом мы считаем, что его сила со временем спадет.
NOK активно торговалась сегодня утром в связи со значительным ноябрьским сокращением индекса потребительских цен в Норвегии. ИПЦ, рассчитываемый для всех потребителей без учета цен на продукты питания и энергоносители, снизился всего на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а по сравнению с предыдущим годом прогнозируется снижение на мизерный 1%. Это привело к тому, что соотношение EURNOK укрепилось до 9,75-9,80 выше поворотного момента, в то время как Банк Норвегии никуда не спешит и спешить не собирается, учитывая усиление инфляции и продолжающиеся затруднения, связанные с рынком жилья.
Для Южной Африки наступили важные времена, так как Африканский национальный конгресс сейчас находится в поисках нового лидера и хочет показать миру, что у Южной Африки есть экономическое будущее, не выбирая коррумпированную и подозреваемую в кумовстве бывшую жену президента Зумы, Нкосазану Дламини-Зуму. Результаты этого процесса явно повлияют на движение ZAR в ту или иную сторону, так что держите руку на пульсе.
Перспективы
На этой неделе возможно обилие рисков, связанных с крупными событиями, хотя мы не вполне уверены, что они были учтены рынком. Так, заседание ЕЦБ, похоже, не будет интересным, поскольку банк уже сделал заявления о намерениях относительно большей части 2018 года. Кроме того, не поступало никакой дополнительной информации и не было изменений в курсе евро, которые могли бы служить поводом для беспокойства.
Помимо этого, ноябрьский ИПЦ (CPI), который будет опубликован завтра в Великобритании и в среду в США, может вызвать большой интерес, особенно если значение последнего будет настораживающе высоким и потребует от Банка Англии обсуждения уровня доверия в связи с инфляцией в ходе заседания на этой неделе (что маловероятно); или же если инфляция, по данным, будет ниже ожидаемого уровня, из-за чего давление на фунт стерлингов будет сохраняться, особенно после того, как курс валюты в последнее время стремился к повышению на фоне новых длинных позиций.
График: EUR/GBP
Пара EURGBP на прошлой неделе оказалась «на грани», пробив уровень ниже ключевого значения в 0,8750, что на некоторое время определило нижнюю границу диапазона. Возвращение в рамки диапазона может понизить курс фунта стерлингов, если на этой неделе не произойдут события, которые заставят Банк Англии изменить свою позицию относительно обменных курсов и/или если мы завтра заметим понижение ноябрьского CPI в Великобритании.
Источник: Saxo Bank
Краткий обзор по валютам G10
USD: Курс доллара на этой неделе стабильный, хотя нас не порадовало очередное падение среднечасового заработка. Ситуация с налоговой реформой тоже довольно странная, и основной риск заключается в том, что Сенат выступит против повышения порога дефицита, а работа над законопроектом станет менее активной. Заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на этой неделе приведет к резкому росту курса, но это уже учтено рынком. Мы останавливаемся на технических мерах в связи с заявлениями, и в данный момент это, похоже, будет некоторой поддержкой.
EUR: На этой неделе не приходится ждать многого от ЕЦБ: в целом риск может быть несколько ниже по сравнению с долларом США в силу отсутствия катализаторов и очень длинной позиции по евро.
JPY: На этой неделе иена достаточно ослабла ввиду повышения доходности по облигациям в мире, которая стала выше после недавнего спада, а также на фоне положительного аппетита к риску. Паре USDJPY необходимо сохранять уровень в 114,5 иен за доллар, чтобы стремиться к повышению.
GBP: Вечером в пятницу курс фунта стерлингов разочаровал, но посмотрим на британский CPI и результаты заседания Банка Англии в четверг, а потом сделаем вывод о том, что рост курса фунта стерлингов растянется на долгое время.
CHF: Франк идеально держит свой уровень, оставаясь абсолютно неинтересным в рамках очень узкого диапазона по сравнению с евро. Как обычно, на этой неделе не ожидается ничего интересного и от Национального банка Швейцарии.
AUD: Австралийский доллар относительно слаб и должен ослабнуть еще сильнее с учетом опасений относительно сокращения рискованных рыночных позиций в Китае и смещения приоритетов роста. Нам необходимы более четкие признаки замедления роста экономики Австралии и того, что ситуация с пузырем на рынке недвижимости страны скоро и быстро разрешится. Случится ли это важное событие в 2018 году? Произойдет ли это, наконец-то?
CAD: Динамика сильно напоминает австралийский доллар, возможно, с меньшим потенциалом снижения. На прошлой неделе динамика USDCAD указывала на продолжение роста до уровня 1,3000 и выше на сегодняшний день.
NZD: Возможно, есть потенциал для дальнейшего снижения на фоне назначения нового руководителя Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ), но похоже, что он сойдет на нет в скором времени. Курс в паре NZDUSD будет находиться вблизи отметки 0,7000.
SEK: Есть потенциал для резкого роста к концу года на фоне завтрашней публикации шведского CPI и заседания Банка Швеции на следующей неделе - при очередном достижении критически важного уровня в 10,00 в паре EURSEK этим утром на фоне слабого CPI Норвегии.
NOK: Провальные результаты по CPI приводят к резкому росту в паре EURNOK. Посмотрим, продержится ли такая динамика до сегодняшнего закрытия, поскольку у Норвежского банка нет никаких существенных предпосылок для изменения курсов в ближайшее время, а цена на нефть остается высокой в рамках диапазона.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.