Пять главных выступлений чиновников ФРС
Investing.com | 28.11.2017 15:05
автор Джесси Коэн
На этой неделе в фокусе внимания инвесторов будет смена главы ФРС: ожидаются выступления следующего главы центрального банка США Джерома Пауэлла и действующей главы Джанет Йеллен.
Также запланированы выступления ряда глав федеральных резервных банков, которые пройдут в преддверии скорого заседания FOMC.
Заключительное заседание ФРС этого года по вопросу денежно-кредитной политики запланировано на 12-13 декабря. Данные Fed Rate Monitor Tool от Investing.com предполагают повышение ставки федеральных фондов на четверть пункта, до диапазона 1,25-1,50%.
Скачайте приложение
Однако участники рынка сомневаются в способности регулятора следовать своим планам по повышению ставок в следующем году. В первую очередь это вызвано беспокойством в отношении слабого прогноза инфляции. Индекс цен на личные потребительские расходы (ключевой показатель, на который опирается ФРС при оценке инфляции) в этом году снизился до 1,3%, что значительно ниже целевого уровня в 2%.
На текущий момент ФРС планирует трижды повысить ставки в 2018 году. Пять выступлений чиновников ФРС, ожидаемых на этой неделе, позволят оценить, изменилось ли отношение регулятора к текущей траектории денежно-кредитной политики.
1. Слушания по утверждению кандидатуры Джерома Пауэлла на пост главы ФРС
Джером Пауэлл, выбранный президентом Трампом в качестве кандидата на пост главы ФРС и который в феврале должен сменить Джанет Йеллен, выступит сегодня в Сенате на слушаниях по утверждению его кандидатуры. Речь Пауэлла даст представление о том, как именно он планирует управлять ФРС.
Хотя Пауэлл может столкнуться с некоторыми трудностями со стороны республиканцев, которых не заботит политика центробанка, и демократов, выступающих за дальнейший рост фондового рынка США, его утверждение практически гарантировано. Участники рынка будут внимательно следить за его комментариями касательно денежно-кредитной политики и прогноза инфляции.
Ожидается, что политика нового главы ФРС будет достаточно близкой к позиции Йеллен, предполагая постепенное повышение ставок при сохранении мер поддержания экономического роста страны.
2. Джанет Йеллен отчитается перед Конгрессом
На следующий день после слушаний по утверждению кандидатуры Пауэлла уходящая с поста главы ФРС Джанет Йеллен в 18:00 МСК отчитается об экономическом состоянии США перед Объединенным экономическим комитетом Конгресса.
Выступление обычно состоит их двух частей. Вначале Йеллен прочтет подготовленное заявление (текстовая версия будет доступна на веб-сайте ФРС перед началом заседания), после чего представители комитета зададут ей вопросы.
На прошлой неделе Йеллен заявила о скором восстановлении инфляции в США, но также отметила, что готова к длительному периоду низких цен, который может продолжаться долгие годы. Она также выразила беспокойство тем фактом, что низкая инфляция не оставляет ФРС большого набора инструментов для преодоления новой возможной рецессии. В целом Йеллен назвала такое положение дел «очень опасным».
Уходящая с поста глава ФРС недавно заявила, что покинет центральный банк после того как Пауэлл вступит в должность, поскольку ее четырехлетний срок истекает в феврале. Ее замечания опровергли слухи о том, что Йеллен может остаться в ФРС в качестве управляющего, что продлило бы ее участие в делах регулятора до 2024 года.
Во время своего пребывания в должности, которое началось в феврале 2013 года, Йеллен была причастна к первому повышению ставки за семь лет (в декабре 2015 года), поскольку ФРС перешла к нормализации политики после введения в период финансового кризиса чрезвычайных стимулирующих мер.
3. Выступления президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли
Кроме выступлений Пауэлла и Йеллен участники рынка будут внимательно следить за замечаниями Уильяма Дадли, который также покинет свой пост в следующем году.
Уильям Дадли сегодня (17:15 МСК) должен выступить со вступительным словом на ежегодной конференции, организованной Федеральным резервным банком Нью-Йорка и посвященной развивающейся структуре рынка облигаций США. На следующий день, начиная с 16:30 МСК, Дадли примет участие в панельной дискуссии по текущим экономическим проблемам в Ратгерском университете (Нью-Джерси). Ожидаются вопросы от аудитории.
Дадли, занимающий должность президента ФРБ Нью-Йорка с 2009 года, покинет пост весной или летом 2018 года после того как будет найдена и утверждена его замена.
Некоторые называют его должность второй по важности в системе Федерального резерва. Глава ФРБ Нью-Йорка занимает особое место среди десятков президентов региональных банков. Он всегда выступает в качестве заместителя председателя Комитета по операциям на открытом рынке и всегда голосует на заседаниях по денежно-кредитной политике, в отличие от глав других региональных банков.
4. Глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс
Джон Уильямс в среду выступит в Финиксе (штат Аризона) в 20:45 МСК. На данный момент он не имеет права голоса на заседаниях FOMC, но получит его в следующем году.
Главы региональных банков, вероятно, будут играть более заметную роль в определении политики регулятора под руководством Джерома Пауэлла, учитывая значительное число вакансий в Совете управляющих и отсутствие действий Вашингтона по их заполнению. В настоящее время в Совете управляющих есть 4 вакантных места. Это означает, что при голосовании по вопросу ставок большинство голосов будет на стороне управляющих региональными банками, а не на стороне назначенных президентом США управляющих.
Уильямс больше настроен на повышение ставок, чем многие из его коллег. Вероятно, он будет настаивать на 4-х повышениях ключевой ставки в следующем году. Недавно он заявил, что ФРС должна изменить подход к оценке инфляции, отказавшись от привязки к целевому уровню в 2% и начав устанавливать целевые уровни цен.
5. Управляющий ФРС Рэндал Кварлс
Управляющий ФРС Рэндал Кварлс в четверг выступит в Вашингтоне на конференции по вопросам финансовой стабильности. Его речь будет посвящена платежным системам.
В октябре Кварлс был назначен Сенатом на должность первого вице-президента ФРС по надзору. Эта должность была учреждена после финансового кризиса в рамках закона Додда-Франка. Его назначение в качестве члена Совет управляющих стало первым действием Трампа в рамках работы с ФРС.
Кварлс завоевал дружбу Уолл-стрит, когда в начале ноября дебютировал на ежегодной конференции Ассоциации банков-членов расчетной палаты в Нью-Йорке. Там он заявил, что ФРС намерена повысить прозрачность своих ежегодных банковских стресс-тестов. Он также добавил, что, по его мнению, центральный банк должен серьезно изучить вопрос о том, какие банковские правила необходимо скорректировать.
Подобная риторика отличает его от Дэниела Тарулло, бывшего управляющего ФРС, срок полномочий которого истек в феврале 2017 года. Тарулло регулярно раздражал банковский сектор, настаивая на жестком регулировании отрасли после финансового кризиса 2008 года.
Помимо выступлений чиновников ФРС, намеки на будущее направление денежно-кредитной политики могут содержаться в «Бежевой книге» (отчет по состоянию экономики) регулятора, публикация которой ожидается вечером среды.
Члены FOMC еще раз перед декабрьским заседанием оценят индекс цен на личные потребительские расходы. Данные за октябрь выйдут в четверг. Согласованный прогноз предполагает рост показателя с 1,3% до 1,4%.
ФРС использует эту метрику для принятия решения о повышении или понижении ставок, ориентируясь на целевой уровень инфляции в 2%.
Большинство участников рынка согласны с тем, что слабая инфляция подталкивает ФРС к смягчению своей риторики в следующем году, ставя под сомнения ожидаемое число повышений ставок регулятора.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.