Дмитрий Демиденко | 08.11.2017 11:18
Распространяемые Washington Post слухи о том, что республиканцы в Сенате рассматривают возможность годовой задержки старта налоговой реформы перекрыли кислород ринувшимся в атаку «медведям» по EUR/USD. С экономической точки зрения, такое решение будет правильным, ведь риски перегрева растущей на 3% в течение двух кварталов подряд экономики существенно возрастут в случае использования масштабного фискального стимула. Другое дело, что рынки уже практически поверили в самый серьезный ремонт налоговой системы с 1980-х и частично учли в котировках своих инструментов этот фактор.
По мнению Fitch Ratings, с прохождением реформы через Конгресс не будет особых проблем, другое дело, что долгосрочных выгод для экономики США рейтинговое агентство не видит. Изменение системы налогообложения лишь на время разгонит ВВП, при этом увеличение дефицита и госдолга ухудшит финансовое положение страны. Barclays (LON:BARC) отмечает, что от снижения ставок выиграют в основном богатые, в то время как последствия реформы для среднего класса выглядят смешанными. В результате сильного воздействия на совокупный спрос не будет, как и неконтролируемого роста инфляции, который заставит ФРС агрессивно повышать ставки. Действительно, по оценкам JCT, начиная с 2023 фискальная нагрузка для 38 млн американцев, зарабатывающих $20-40 тыс в год, увеличится. Расчеты Объединенного комитета Конгресса по налогам и сборам показывают, что к 2027 менее половины семей получат сокращение налогов, в то время как одно из пяти домохозяйств столкнется с их ростом.
Теоретически реализация фискальной реформы ускорит ВВП и инфляцию и увеличит скорость монетарной рестрикции ФРС, что является «бычьим» фактором для доллара США. На ожиданиях ее реализации потребительские цены на годовщину избрания Дональда Трампа ведут себя точно также, как и в конце 2016. Растут. Инфляционные ожидания же, измеренные при помощи кривой доходности, напротив, снижаются, что говорит о неуверенности инвесторов в светлом будущем американской экономики.
Динамика инфляции и безработицы в США
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.