Как выступление Йеллен отразится на долларе?

Однако, несмотря на то, что начало процесса сокращения баланса выглядит очень вероятным, Джанет Йеллен, возможно, может не захотеть спровоцировать рост ставок, отметив, что очередное повышение ставки уже «не за горами», и ее сигналы рынку в среду станут основными драйверами движения доллара. Исходя из приведенной ниже таблицы, можно заметить, что показатели занятости, а также роста расходов и заработной платы ослабли с момента последнего заседания регулятора по денежно-кредитной политике. Эти показатели являются самыми важными составляющими экономики США и основными факторами, влияющими на политику ФРС. Хотя инфляция и выросла в августе, рост потребительских цен искажается последствиями урагана, вызвавшего скачок цен на энергоносители и жилье. Другими словами, ближайшие перспективы экономики США не вызывают восторга.

Единственное, что является однозначно позитивным фактором, это рекордно высокие уровни фондовых индексов США, и это главная причина, по которой ФРС могла подтвердить свой план повышения процентных ставок еще раз в этом году. Скорее всего, неопределенность, вызванная ураганами «Харви» и «Ирма», не позволит им ужесточить политику, поскольку ближайшая возможность оценить последствия стихийных бедствий представится только в следующем месяце, когда будет опубликован блок макроэкономической статистики. После этого ФРС нужно будет подождать и оценить темпы восстановления экономической активности, прежде чем предпринимать дальнейшие шаги, поскольку реальное положение дел в экономике США будет сложно оценить раньше ноября. Даже тогда, если восстановление экономики действительно будет происходить высокими темпами, трудно сказать, сохранится ли эта тенденция, поэтому мы считаем, что центральный банк воздержится от подачи каких-либо четких сигналов рынку в этом месяце. Мы уверены, что ставки должны продолжить рост, особенно учитывая рекордно высокие уровни фондовых индексов США, но слабый рост заработной платы и последствия урагана «Харви» могут оставить Йеллен на скамейке запасных. Если ФРС прекратит реинвестировать выручку от своей программы выкупа активов, а глава ФРС выразит обеспокоенность в отношении прогноза экономического роста США, пара USD/JPY упадет ниже 111 и, возможно, даже снизится до уровня 110,00. Однако, если Йеллен будет настроена оптимистично и укажет на рекордные уровни фондового рынка в качестве причины продолжения нормализации политики регулятора, USD/JPY укрепится до 200-периодной скользящей (SMA) вблизи отметки 112,25.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Вторник стал достаточно интересным днем для пары EUR/USD, которая коснулась уровня 1,20 в начале европейской торговой сессии. Хотя макростатистика по еврозоне оказалась положительной, валютная пара не возвращалась к этому уровню вплоть до закрытия торгов в Лондоне. Баланс счета текущих операций в еврозоне в июле продемонстрировал рост, и, несмотря на планы Европейского центрального банка по сокращению объемов QE, экономические настроения в регионе по данным ZEW улучшились. Однако, в начале американской сессии агентство Reuters сообщило, что «некоторые элементы решения ЕЦБ могут быть отложены до декабря», поскольку «чиновники ЕЦБ не пришли к единому мнению касательно того, определить ли в октябре окончательную дату начала сокращения программы выкупа активов». По-видимому, эти проблемы связаны с сильным евро. Пара EUR/USD снизилась до 1,1950 после публикации этой новости, но в итоге вернулась к отметке 1,20 до окончания торгов в Нью-Йорке. Это говорит нам о том, что инвесторы не восприняли отчет Reuters как угрозу, потому что, даже если это правда, ЕЦБ все еще находится в процессе нормализации денежно-кредитной политики и готовит октябрьское заявление, которое может быть скорректировано в декабре. Поэтому, даже если изменения политики регулятора будут постепенными, они все еще происходят, что в конечном итоге положительно для евро. Но то, как евро поведет себя в среду, полностью будет зависеть от ФРС.

Стерлинг также укрепился по отношению к доллару, но рост был ограничен неопределенностью, вызванной процедурой Brexit. Министр иностранных дел Великобритании Борис Джонсон угрожал уйти в отставку, если премьер-министр Мэй будет склоняться к «мягкому Brexit в швейцарском стиле», на котором настаивает канцлер казначейства Филип Хэммонд. В пятницу Май планирует выступить с речью касательно Brexit, а слабая поддержка на прошедших выборах является серьезной причиной для смягчения ее позиции в переговорах. В пятницу она представит «последнюю информацию касательно процедуры Brexit» и, мы надеемся, предоставит рынку новую информацию или какие-либо предложения. После июньских выборов премьер-министр начала поддерживать более мягкий подход к этому вопросу, и, скорее всего, ее комментарии будут благоприятными для фунта. Данные по розничным продажам в Великобритании будут опубликованы в среду, и экономисты ожидают замедления роста расходов. Однако, учитывая, что Британский консорциум предприятий розничной торговли отчитался о росте продаж и укреплении цен, есть вероятность того, что показатели продемонстрирую улучшение ситуации.

Все три сырьевые валюты также укрепились. Наилучшую динамику продемонстрировал новозеландский доллар. Индекс молочного аукциона GlobalDairyTrade второй раз подряд вырос на 0,9%, что является самым сильным показателем с середины мая. Это помогло инвесторам проигнорировать данные о снижении индекса потребительских настроений в третьем квартале и неопределенность, которую вызывают предстоящие 23 сентября парламентские выборы. Данные по балансу счета текущих операций продемонстрировали улучшение за счет роста торговой активности в период с апреля по июнь. Австралийский доллар слабо отреагировал на протокол заседания РБА, который оказался неоднозначным. Регулятор отметил улучшение показателя ожиданий инвесторов и стабильный рост занятости, но также выказал обеспокоенность высоким уровнем задолженности домашних хозяйств и слабым ростом потребительской инфляции. Однако, позиция Резервного банка относительно перспектив экономики является оптимистичной, чего может быть достаточно для поддержания роста AUD. И наконец, канадский доллар завершил день практически без изменений против доллара США. Валюта в какой-то момент предприняла попытку роста, но снижение продаж в производственном секторе и цен на нефть не позволили валюте развить ралли.